Правительственный руководитель по валютным вопросам Японии Масато Канда заявил во вторник, что Япония может быть вынуждена предпринять действия против любых хаотичных, спекулятивных валютных движений, подкрепляя готовность Токио вновь вмешаться для поддержки хрупкого йены. Демонстрируя тревогу чиновников по поводу недавних падений йены, глава Банка Японии Казуо Уэда заявил, что валютные движения были одной из тем, обсуждаемых на встрече с премьер-министром Японии Фумио Кишида.
Канда, занимающий должность заместителя министра финансов Японии по международным вопросам и отвечающий за валютную политику страны, заявил, что правительство не должно вмешиваться, если обменные курсы стабильно отражают фундаментальные показатели. Однако он добавил, что в случае избыточных колебаний или хаотичных движений из-за спекуляций рынок не функционирует, и правительство может принять соответствующие меры.
Уэда также заявил, что центробанк будет ориентировать денежную политику, тщательно следя за тем, как падение йены может повлиять на инфляцию, предполагая, что валютные колебания могут повлиять на темп и сроки будущих повышений процентных ставок.
Слабая йена приносит выгоду японским экспортерам, однако становится источником головной боли для руководства, поскольку увеличивает затраты на импорт, увеличивает инфляционное давление и сжимает доходы домашних хозяйств. Токио подозревается в том, что на прошлой неделе оно вмешивалось как минимум в два различных дня для поддержки йены после того, как она упала до уровней, последний раз виденных более тридцать лет назад.
Данные Банка Японии показали, что власти потратили более 9 трлн йен (58,4 млрд долларов) на защиту валюты, помогая поднять йену с 34-летнего минимума на уровне 160,245 за доллар до примерно месячного максимума на уровне 151,86 в течение недели. По оценкам, Токио потратило около 60 млрд долларов во время своих последних вылазок на рынке для поддержки йены в сентябре и октябре 2022 года. Ёена, которая снизилась почти на 9% по отношению к доллару в этом году, в последний раз торговалась примерно по 154,50.
Традиционно японские компании отдавали предпочтение слабой иене, учитывая тяжелую зависимость страны от экспорта. Но сейчас они начинают сомневаться в том, что слабая йена стала слишком хорошим. Председатель влиятельной деловой организации Кейданрэн Масакадзу Токура заявил на регулярной пресс-конференции во вторник, что в любом случае йена слабее уровня в 150 (по отношению к доллару) слишком высока. Если власти провели интервенцию, то время было “очень удачным”, добавил он.
Постоянное снижение йены ставит Банк Японии в трудное положение. Валюта находится под давлением, несмотря на историческое решение Банка Японии отказаться от отрицательных процентных ставок в марте, поскольку ставки США выросли, а японские остались практически на уровне нуля. Эта динамика вытеснила деньги из йены в более доходные активы, с давлением возросшим в последние месяцы, по мере того как ожидания в отношении снижения процентных ставок Федеральной резервной системы отступили.
Прошлый месяц Уэда намекал, что Банк Японии может повысить ставки в несколько этапов в следующие годы, с возможным повышением в осенний период. Однако хоуковские сигналы тонут в шуме рынков, сосредоточенных на признаках продаж йены. Слишком быстрое повышение ставок также может навредить хрупкому экономическому восстановлению Японии, риску, на который указывал губернатор, даже когда Банк Японии отказывался от масштабной денежной поддержки.
Многие аналитики ожидают, что Банк Японии повысит процентные ставки с нулевого уровня в текущем году, хотя они разделяют мнения относительно того, насколько быстро могут расти затраты на заем.
