Глобальные акции в пятницу приближались к своему худшему месяцу с сентября, хотя фьючерсные рынки предрекали, что сильные результаты в сфере технологий подтолкнут к ралли на Уолл-стрит позднее в день и помогут трейдерам восстановить часть убытков. Йена Японии была волатильной, упав до своего свежего 34-летнего минимума после того, как Банк Японии (БОЯ) сохранил мягкую кредитно-денежную политику на последнем заседании, вспыхнув коротким всплеском, когда трейдеры спекулировали о возможном вмешательстве японских властей, а затем снова упала. Широкий индекс глобальных акций MSCI упал на 3,4% за месяц, хотя в плюсе на 0,2% в день. Мировые акции потерпели неудачи в этом месяце, поскольку надежды на быстрые снижения процентных ставок Федеральной Резервной системой этого года исчезли с рынка после ряда более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции в США. Однако контракты на технологичный индекс Насдак 100 Уолл-стрит были почти на 1% выше в пятницу, в то время как контракты на базовый индекс S&P 500 поднялись на 0,8%, после того как финансовые результаты Alphabet и Microsoft превзошли ожидания. Эти движения предшествовали новым данным о базовом персональном потребительском расходе США в пятницу, который может дополнительно уменьшить надежды на снижение ставок и укрепить доллар. В ходе необычной сессии с йеной в пятницу японская валюта ослабла до 156,82 за доллар, затем внезапно выросла до 154,97, а затем снова вернулась назад. Банк Японии сохранил процентные ставки вокруг нуля на своем заседании, завершившемся в пятницу, несмотря на прогноз инфляции около 2% на протяжении трех лет. Рынки находятся в состоянии повышенной беспокойства, в ожидании вмешательства токийских властей для поддержки валюты, что было бы непривычным и политически сложным решением. Глава БОЯ Казуо Уэда заявил в пятницу, что волатильность обменного курса может значительно повлиять на экономику. Однако это произошло после того, как министр финансов США Джанет Йеллен заявила в четверг агентству Reuters, что вмешательство в валюты приемлемо лишь в “редких” случаях и что обменные курсы должны определяться рыночными силами. Йена успешно торговалась примерно на 40% ниже своей справедливой стоимости, отметил главный стратег управления активами Пиктет Лука Паолини. “Мы недооценили потенциал для возникновения серьезных проблем, когда у валюты полное несоответствие с (экономическими) фундаментальными факторами”, – отметил он. “Чем раньше они повысят ставки, тем лучше”. НАДЕЖДЫ НА ФЕД СВЕТИТ ПРОМАХ Американские участки доходности казначейских облигаций сроком два года, отражающие ожидания краткосрочных процентных ставок, колебались около 5% в пятницу. Базовая доходность государственных облигаций на 10 лет упала на 2 базисных пункта до 4,706%, однако по-прежнему значительно выше показателя ниже 4,1% в начале марта. Курс растет при снижении цен. Теперь трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система снизит свою основную процентную ставку, в настоящее время на уровне 5,25%-5,5%, всего на 36 базисных пунктов в этом году, с опасениями о дальнейшем повышении. С укреплением американского рынка жилья, рынка труда и потребительских расходов инфляция может снова выскочить вместо падения в направлении среднего целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%, сказал Фредерик Леруа, руководитель по перекрестным активам управляющей компании Карминьяк. Центральный банк “не решается провоцировать глубокую рецессию, поэтому у нас будет больше инфляции, но, возможно, и больше роста”, – отметил он. В Европе в пятницу бенчмарк Stoxx 600 поднялся на 0,7%, при этом стоит за падением на 1,4% за месяц. Инвесторы европейских государственных долгов также пережили разочаровательный месяц, несмотря на то, что инфляция в еврозоне приблизилась к цели в 2% Европейского центробанка. Доходности государственных облигаций еврозоны достигли максимумов за пять месяцев в четверг, прежде чем установились в пятницу. Двухлетняя доходность немецких облигаций снизилась на 1 базисный пункт чуть выше 3%. Десятилетняя доходность бундов снизилась на 3 базисных пункта до 2,62% Ожидается, что ЕЦБ снизит ставку депозитов с рекордных 4% в июне, но аналитики сомневаются в том, насколько сильно он может отклониться от американской денежной политики без существенного ослабления евро. Евро последний обменялся на $1,072, что на 0,6% ниже по отношению к доллару в этом месяце. В других регионах азиатские акции за пределами Японии прибавили 0,8%, индекс Topix Токио вырос на 0,9%, а нефть марки Brent подорожала на 0,6%, достигнув отметки в $89,53 за баррель.
