В динамичном мире технологий и интернет-сервисов компания-холдинг Alphabet (NASDAQ: GOOGL), материнская компания Google, является глобальным гигантом со своими тентаклями, простирающимися на поисковые системы, цифровую рекламу, облачные вычисления и искусственный интеллект. Поскольку компания продолжает инновационный рост, инвесторы и аналитики внимательно следят за ее производительностью и перспективами. Глубокий анализ объединяет точки зрения различных аналитиков, чтобы предоставить потенциальным инвесторам всестороннее понимание текущего состояния и будущего траектории Alphabet.
Финансовые показатели и тренды рынка
Alphabet последовательно демонстрирует крепкую производительность в своих основных областях, особенно в сегментах поиска и YouTube. Финансовая производительность компании в четвертом квартале 2023 года была стабильной, общие доходы выросли на 14% по сравнению с годом ранее до $86,3 млрд, что стало лучшей отчетной ставкой роста за почти два года. Доходы от поиска и рекламы на YouTube были в соответствии с ожиданиями, однако некоторые бычьи ожидания не оправдались.
Область облачного бизнеса компании показала устойчивость с квартальным ускорением до роста по сравнению с годом на 26%, вызванным облачными услугами, связанными с ИИ. Тем не менее, рост облачной деятельности Google был затенен ростом Azure от Microsoft на 30% год к году. Не рекламные доходы теперь составляют почти четверть общих доходов Google и растут быстрее, чем общий бизнес, с ростом облачных услуг на 26% год к году и ростом подписок, платформ и устройств (SP&D) на 23% год к году.Операционные маржи, за исключением одноразовых расходов по реструктуризации, составили 29%, и ожидается, что они могут достичь 30% в первом квартале 2024 года. Google фокусируется на дисциплине затрат, что начинает отражаться в расширении марж и плоском росте численности персонала квартал к кварталу. 3-я реклама. Не предложение и не рекомендация от Investing.com. См. раскрытие здесь или удалите объявления. Конкурентная среда и стратегические ходыКонкурентное преимущество Alphabet поддерживается стратегическими инвестициями и фокусом на развивающихся технологиях. Ожидается, что облачная платформа Google Cloud Platform (GCP) значительно выиграет от рынка инфраструктуры как услуги (IaaS) с GPU, и доходы должны достичь $20 млрд к 2026 году, что может значительно увеличить общую прибыль Google в том же году. Тем не менее, Alphabet стоит перед жесткой конкуренцией от Microsoft Azure в секторе облачных вычислений, с опасениями о доле рынка GCP и необходимостью дальнейших инвестиций для восстановления своего положения.В области рекламы Alphabet проводит реорганизацию своей 30-тысячной службы по продажам рекламы, которая может включать сокращения численности из-за увеличения автоматизации. Ожидается, что этот шаг принесет около $3 млрд ежегодных экономий и отражает усилия компании поддержать свое господство в поиске и рекламе в онлайн-видео.Регуляторные среды и внешние факторыПуть Alphabet не без трудностей. Продолжающееся судебное разбирательство с Министерством юстиции (DoJ) представляет неопределенности, которые могут повлиять на будущую прибыльность компании и ее позицию на рынке. Аналитики внимательно следят за изменениями в экономике поиска и связанными с ними рисками, поскольку они могут иметь значительное влияние на бизнес-операции Alphabet.Недавнее исследование от Barclays Capital Inc. подчеркивает неминуемое внедрение выборочных экранов на iOS и Android в Европе, что может замедлить доходы Google Search примерно на 50 базисных пунктов начиная со второго квартала 2024 года. Однако Barclays пересмотрела свое оценочное сопротивление от внедрения выборочных экранов от 50-100 базисных пунктов во втором квартале до “полного невоздействия” после сеансов соблюдения с Европейской Комиссией с участием Apple (NASDAQ: AAPL) и Google 18 и 21 марта. Это пересмотр основан на мнении, что внедрение этих экранов затянется и не окажет значительного влияния на доходы. 3-я сторона Ad. Не предложение и не рекомендация от Investing.com. См. раскрытие здесь или удалите объявления. Финансовый прогнозАналитики установили ряд целевых цен для Alphabet, отражая свою уверенность в потенциале роста компании. Barclays Capital Inc. поддерживает рейтинг ‘Избыток’ с пересмотренной целевой ценой $173.00, указывая на ‘Положительный’ вид на индустрию. Это предполагает значительный потенциал роста от текущей цены акции $155.49 на 1 апреля 2024 года. Анализ фирмы также отмечает рыночную капитализацию Alphabet Inc. примерно в 1,933.2072 млрд долларов США.Выводы по бычьему случаюКакие угрозы могут возникнуть для дальнейшего роста Alphabet?Сегмент облачных вычислений Alphabet показал значительное ускорение, но остается объектом беспокойства в связи с возможной потерей доли рынка в пользу конкурентов, таких как Azure от Microsoft. Замедление роста в области облачных вычислений может сигнализировать о более серьезных проблемах в будущем, особенно по мере увеличения оптимизации расходов клиентов. Кроме того, компания сталкивается с потенциальными рисками из-за продолжающегося судебного разбирательства DoJ, что может потребовать корректировок в экономике поиска Alphabet и повлиять на ее позицию на рынке.Внедрение выборочных экранов в Европе и, возможно, в США представляет собой новое вызов, который может негативно сказаться на росте доходов, особенно от Google Search. Barclays Capital Inc. обновила свой анализ, указывая на то, что внедрение выборочных экранов для всех пользователей может привести к более значительному влиянию на доходы от поиска, чем первоначально предполагалось, потенциально превышая 100 базисных пунктов на основе предварительных исследований Digital Markets Act (DMA). Тем не менее, эта озабоченность была снята, поскольку Barclays теперь считает внедрение выборочного экрана “полным невоздействием.”
Сможет ли Alphabet эффективно управлять своими расходами?Пропущенные целевые показатели маржи подсказывают о возможных проблемах с управлением затратами. С ростом капитальных затрат, особенно в областях, таких как инфраструктура в области ИИ, возникает вопрос, приведут ли эти инвестиции к выгодам марж. Способность Alphabet эффективно управлять затратами, продолжая инновации и захватывать долю рынка, будет ключевой для его долгосрочной прибыльности. 3-я сторона Ad. Не предложение и не рекомендация от Investing.com. См. раскрытие здесь или удалите объявления. Случай быкаСмогут ли инвестиции Alphabet в искусственный интеллект привести к будущему успеху?Инвестиции Alphabet в Generative AI и внедрение своей модели Gemini ожидается, что революционизируют его основные сервисы. Интеграция Gemini в портфель Alphabet может привести к улучшению возможностей поиска и новой эре инноваций продуктов, что в конечном итоге может привести к сверхциклу в 2024 году. Компанию признают лидером в монетизации ИИ, что должно успокоить инвесторов относительно будущей финансовой производительности.BMO Capital Markets выделяет удержание Alphabet своей позиции глобального лидера поиска с долей рынка в США около 93,5%. Использование больших языковых моделей (LLMs) и способностей структурирования данных должно сохранить ее долю рынка несмотря на рост специализированных поисковых систем. Возможности монетизации Google, такие как Circle to Search/Pmax от Gemini, выделяются как эффективные, улучшая ROAS для рекламодателей, расширяя основные функции поиска и увеличивая объем рекламного инвентаря.Какие последствия для производительности могут иметь стратегическая реструктуризация Alphabet?Реорганизация службы по продажам рекламы Alphabet и ожидаемое сокращение затрат могут оптимизировать операции и улучшить эффективность. Этот стратегический ход, в сочетании с доминирующим положением Alphabet в поиске и рекламе в онлайн-видео, вероятно, поддержит устойчивый рост и прибыльность. 3-я сторона Ad. Не предложение и не рекомендация от Investing.com. См. раскрытие здесь или удалите объявления. SWOT-анализСильные стороны:Доминирующее рыночное положение в поиске и онлайн-рекламе.Сильные и устойчивые бизнесы поиска и YouTube.Значительные инвестиции в искусственный интеллект и облачные вычисления.Ожидаемые экономии от стратегической реструктуризации.Слабые стороны:Неудовлетворительная производительность сегмента Cloud по сравнению с конкурентами.Возможные проблемы с управлением затратами.Юридические и регуляторные вызовы.Возможности: 3-я сторона Ad. Не предложение и не рекомендация от Investing.com. См. раскрытие здесь или удалите объявления.Ростовой потенциал на рынке GPU IaaS.Интеграция Generative AI во все сферы деятельности.Захват трансформирующих трат на рекламу ТВ на цифровые платформы.Угрозы:Интенсивная конкуренция в области облачных вычислений и ИИ.Макроэкономические колебания, влияющие на рекламные тратаы.Правовые последствия от судебного разбирательства Департамента юстиции.Регулятивные изменения, влияющие на доходы от поиска, такие как внедрение выборочных экранов.Цели аналитиковBarclays Capital Inc.: Рейтинг “Избыток” с целевой ценой USD 173.00 (2 апреля 2024 года).RBC Capital Markets: Рейтинг “Превосходящий” с целевой ценой $155.00 (25 октября 2023 года).KeyBanc: Рейтинг “Избыток” с целевой ценой $153.00 (25 октября 2023 года).JMP Securities: Рейтинг “Превосходить рынок” с целевой ценой $160.00 (10 апреля 2024 года).Wedbush: Рейтинг “Превосходить рынок” с целевой ценой $175.00 (12 апреля 2024 года).J.P. Morgan: Рейтинг “Избыток веса” (18 января 2024 года).Stifel: Рейтинг “Покупать” с целевой ценой $154.00 (21 декабря 2023 года).Citi Research:
