После сложного апреля, американский рынок акций показал резкое восстановление в первые семь торговых дней мая, несмотря на обычно тихие ожидания этого месяца. Промышленный индекс Dow Jones (DJIA) вырос на 4,16%, отметив лучший старт мая с 1938 года, когда он поднялся на 7,32%. Индекс S&P 500 поднялся на 3,54%, отметив самую лучшую начальную производительность в мае с 2009 года, когда он вырос на 4,17%, в то время как NASDAQ, выросший на 4,40%, не видел более успешного начала мая с 1997 года, когда он продвинулся на 5,89%, как подчеркнул инвестиционный бюллетень “Stock Trader’s Almanac” в новом отчете. “То, сможет ли этот ралли иметь силу для пробития до новых исторических максимумов, вероятно, в значительной степени зависит от предстоящих экономических данных и данных о инфляции,” – отмечает отчет. «Поддерживаемый ожиданиями снижения процентных ставок, рынок, по-видимому, опередил события и, вероятно, извлек некоторые выгоды, тогда как историческая сезонная тенденция на это время года лишь слабо позитивна.» Если рынок не прорвется к новым историческим максимумам, апрельское отступление и прирост в мае являются примерами продолжающейся волатильности, ожидаемой к третьему кварталу или дольше. Таким образом, “Stock Trader’s Almanac” подтверждает свой прогноз о бурном периоде “Худших месяцев” перед ралли в четвертом квартале, приводящем к сильному завершению года. Какие сектора преуспевают во время периода “Худшие шесть месяцев”? Во время “Худших шести месяцев” с мая по октябрь “Stock Trader’s Almanac” сравнивал производительность индексов S&P 500 и NASDAQ с четырнадцатью отраслевыми индексами, золотом и 30-летним облигационным бондом. Биотехнологии и информационные технологии возглавили список: биотехнологии показывали средний прирост в 6,78 %, а информационные технологии достигли 5,03 % прироста за этот период. Однако производительность биотехнологий основывалась лишь на 29 годах данных, и прибыль была постоянной всего в 55,2 % случаев. Информационные технологии, с 34 годами данных и успешностью на уровне 70,6 %, считаются менее рискованным выбором. Другими успешными участниками в “Худших шести месяцев” входят здравоохранение и потребительские товары, превысившие S&P 500. Индекс NASDAQ, включающий май и июнь в свой “Лучшие восемь месяцев”, также проявил себя успешно, показав прирост в 73,5 % случаев средним приростом в 4,65 %. Потребительские товары, хотя и не достигшие самых больших средних приростов, исторически продвигались в 76,5 % случаев, что делает их относительно безопасной ставкой. Однако сектор остается уязвимым к растущим процентным ставкам. На внимание заслуживают также коммунальные услуги, похваставшиеся второй по величине успешностью в 73,5 %. “На другом конце шкалы производительности у нас есть сектора, которые следует коротить или вообще избегать. Сектор материалов S&P 500 был худшим за последние 34 года, потеряв в среднем 1,53 % за “Худшие шесть”,” – продолжил бюллетень. “Индекс PHLX Gold/Silver был вторым по худшей производительности,” – он выделил. При этом индекс PHLX Gold/Silver является самым постоянным проигравшим в “Худшие шесть месяцев”, увеличиваясь всего лишь в 38,2 % случаев, отметило “Almanac”. Он уменьшился в девять из одиннадцати последних циклов, за исключением значительных прибылей в 2012, 2019 и 2020 годах. Индекс NYSE ARCA Natural Gas был последним сектором, который зафиксировал убыток, упав на 0,74 %. Интересно, что все сектора, включая золото и 30-летние облигации, исторически хорошо себя проявляли в мае. Однако июнь обычно отмечает начало более широкого спада на рынке. Хотя июль часто приносит кратковременное восстановление, август и сентябрь, как правило, остаются вызовом. “Именно это окно плохого выступления в прошлые 34 года подняло октябрь,” – говорит отчет. “Только биотехнологии, 30-летние облигации и драгоценные металлы (фьючерсы и акции золота и серебра) сумели показать прибыль как в августе, так и в сентябре.” Оценивая процентное количество раз, когда они росли, потребительские товары выступают как самый успешный сектор за “Худшие шесть месяцев”, в то время как акции золота/серебра отстают существенно. Исторически май представляет выгодное время для балансирования портфеля, обычно позволяя инвесторам закрывать длинные позиции, пока рынок силен, по заключению “Almanac”.
