Банк Веллс Фарго рекомендует инвесторам отказаться от торговли в стиле рефляции, которая стала общей стратегией после роста ВВП и корректировок политики Федеральной резервной системы.
Кроме того, фирма предлагает стратегическое сочетание секторов Коммуникаций и Здравоохранения, в паре с Утилитами, чтобы оставаться вовлеченными на рынке, сохраняя при этом определенную защиту.
Согласно Веллс Фарго, период значительных вверхних корректировок прогнозов роста ВВП, вероятно, закончился, так как прогнозы на 2024 год почти удвоились, достигнув уровня, который больше не поддерживает рефляционную линию.
Эта оценка основана на сравнении с историческим средним годовым ростом реального ВВП США в размере 2,35% с 2010 по 2019 год.
В отчетном сезоне банк Веллс Фарго выявил тенденцию, при которой секторы с более высокой прибыльностью, такие как Информационные технологии и Службы связи, увеличивают свой вклад в прибыль на акцию S&P 500, в то время как менее прибыльные секторы, такие как Здравоохранение и Энергетика, наблюдают снижение.
Брокер ожидает, что эта тенденция будет сохраняться, указывая на то, что стойкий экономический рост может быть необязателен для сильного роста прибыли на уровне индекса, что является ключевым фактором в их цели по S&P 500 в размере 5535.
“Акции поднимаются выше 5500, но волатильность не мертва”, – говорится в заметке стратегов.
Банк отмечает, что управляющие портфелями обычно подвергаются штрафам за неточные рыночные прогнозы. Тем не менее, в связи с менее агрессивной позицией Федеральной резервной системы в декабре, ожидаемые штрафы так и не материализовались, поскольку акции продолжали расти.
Согласно Веллс Фарго, этот результат может побудить к более активным действиям и чрезмерной уверенности среди инвесторов, поскольку последствия быть “неправым” пока что привели только к повышению цен на акции.
Веллс Фарго приходит к заключению, что поддержание Федеральной резервной системой текущего положения в итоге поддерживает кумулятивную доходность S&P 500 с начала года, создавая благоприятные условия для дальнейшего роста в трендовых акциях мега-капитализации.
