Европейские фондовые индексы стабилизировались в четверг, поскольку облигации вернули часть потерь после распродажи предыдущего дня на фоне прогнозов, что глобальные процентные ставки останутся на высоком уровне из-за устойчивого инфляционного давления. Доллар немного снизился, поскольку доходности по казначейским облигациям США снизились, а цены на сырье оказались под давлением из-за ожиданий, что Федеральная резервная система вряд ли будет сокращать ставки в ближайшее время. Последнее замедление в глобальном рисковом восходящем тренде произошло на фоне данных, указывающих на продолжающиеся инфляционные давления в крупных экономиках и потока продажи облигаций, поднявших доходности. “Здесь сталкиваются две силы”, – сказал Бен Лейдлер, глобальный рыночный стратег в eToro. “Это вызвано очень интенсивным выпуском государственных облигаций и рынками, которые по-прежнему боятся, что процентные ставки останутся на высоком уровне и инфляция сохранит устойчивость”. Но на данный момент облигационные рынки стабилизировались, что поддерживает фондовые рынки в Европе. Пан-европейский индекс STOXX 600 прибавил немного менее 0,2%, после падения более чем на 1% в среду. Немецкий DAX, французский CAC и британский FTSE 100 прибавили 0,1%-0,2%. Фьючерсы на Уолл-стрит ослабли, проспекты S&P и Nasdaq eminis оба снизились примерно на 0,5%. Доходность 10-летних бундов Германии, которая ранее поднялась до шестимесячного максимума на уровне 2,687%, снизилась на 2 базисных пункта до 2,664%. Данные в среду показали, что инфляция в Германии незначительно превысила прогноз и достигла уровня 2,8% в мае, опережая тесно ожидаемое более широкое значение еврозоны, которое будет опубликовано в пятницу. Вероятность того, что инфляция еврозоны в пятницу окажется выше прогноза, маловероятно помешает Европейскому центробанку снизить ставки на следующей неделе, но может повлиять на будущие решения по политике. “Устойчивость инфляции в области услуг остается источником беспокойства”, – сказал Лейдлер из eToro. “Этого будет недостаточно для того, чтобы остановить ЕЦБ от снижения ставки на следующей неделе, но это вызывает вопрос о том, насколько быстро и насколько далеко они пойдут после этого”. На рынке ценных бумаг в настоящее время включены примерно 60 базисных пунктов снижения ставок от ЕЦБ в этом году, что означает два снижения ставки на четверть процентного пункта и вероятность около 40% третьего. Однако главным событием недели для рынков является отчет о базовом индексе личного потребления (PCE) в США в пятницу, который является предпочтительной мерой инфляции Федеральной резервной системы. Ожидания заключаются в том, что он останется стабильным по месяцам. “Если мы посмотрим на данные, которые привели нас к данному моменту, я с трудом могу поверить, что в пятницу поступит отчет PCE мягче, чем ожидалось”, – сказал Мэтт Симпсон, старший рыночный аналитик в City Index. “С этой точки зрения PCE, не увеличившийся, может стать приятной неожиданностью. Но если он продолжит увеличиваться с устойчивых уровней, интерес к риску будет сокращен”. Доходности по казначейским облигациям США снизились в четверг на фоне повышения более чем на 8 базисных пунктов дня ранее, в частности из-за неудачного аукциона облигаций. Доходность 10-летних облигаций последний раз составляла 4,5898%, в то время как доходность двухлетних облигаций составила 4,9601%. Доходности японских государственных облигаций (JGB) достигли новых многолетних максимумов на фоне растущих ожиданий, что дальнейшие повышения ставок от Банка Японии могут быть неизбежными. Доходность 10-летних JGB достигла отметки 1,1% в начале торговли в Азии, самого высокого уровня с июля 2011 года. В валютном рынке доллар ослаб, ранее опустив евро до более чем двухнедельного минимума в районе $1,07885. Иена в последний раз стояла на уровне 157,06 за доллар, опустившись до четырехнедельного минимума 157,715 в предыдущем сеансе. Индекс доллара, который измеряет валюту относительно шести других, включая евро и иену, снизился на 0,1%, после повышения на 0,5% дня ранее. Цены на нефть потеряли позиции из-за опасений из-за слабого спроса на бензин в США и высоких процентных ставок на долгое время. Brent упал на 0,4% до $83,24 за баррель, в то время как американская сырая нефть снизилась примерно на тот же уровень до $78,92 за баррель. Золото на местах также снизило показатели на 0,2% до $2,333,28 за унцию.
Волнение из-за повышения ставок: как стабилизировались акции и облигации
