Инвесторы Томсон Нгуен и Бен Браверман в сентябре прошлого года встретились в Сан-Франциско, чтобы рассмотреть другой вариант, помимо собеседований с крупными венчурными фондами относительно потенциальных ролей. Они обсудили возможность объединиться с Максом Альтманом.
Младший брат Сэма Альтмана (генерального директора OpenAI) и Джека Альтмана (бывшего генерального директора Lattice), Макс провел практически десять лет, инвестируя вместе с ними через фонды Hydrazine Capital, Apollo Projects и Altman Capital. Но он уехал из Сан-Франциско в ТК, в частности, чтобы получить немного пространства от фамильного имени, и теперь он хотел заняться основанием новой фирмы.
Браверман, бывший главный руководитель по доходам в логистическом юникорне Flexport, и Нгуен, предприниматель, который недавно продал свою вторую стартап-компанию, оба сделали небольшие инвестиции через Flexport и сеть Y Combinator. С Альтманом они смогли бы стать соучредителями, продвигаясь в своей деятельности по привлечению средств и сумм инвестиций.
Результатом стало появление Saga Ventures, фонда на 125 миллионов долларов, сосредоточенного на молодых компаниях в сфере программного обеспечения, возглавляемого Альтманом, Браверманом и Нгуеном в качестве общих партнеров. Партнеры рассказали Forbes, что Saga планирует инвестировать около 2-2.5 миллионов долларов в 30 компаний с фонда, возглавляя или совместно возглавляя раунды на ранних стадиях.
Стратегия Saga не переосмысливает концепцию: партнеры планируют инвестировать в классические стартапы в сфере программного обеспечения как услуги в категориях, таких как рабочее ПО и финтеч, опираясь на совместные ранние инвестиции, такие как стартап в сфере производства Hadrian, производитель финансового ПО Ramp и разработчик лекарств на основе космоса Varda. AI, естественно, также является одной из зон интересов. Но там, где Saga надеется подойти к венчурному делу немного иначе, это фокус на применении для людей вне технотехнического сообщества. “Сегодня наилегчайший плод – это использование технологии, которая сегодня является искусственным интеллектом, и применение ее к действительно сложным проблемам, которые затронут каждого американца,” – сказал Альтман Forbes. “Вы должны создать инструмент, который сможет использовать житель Хьюстона или Миннеаполиса.”
После стажировки у студента Дьюка у инвестора Стива Андерсона, бывшего инвестора в Midas List, Альтмана наняли одним из первых продакт-менеджеров в Zenefits. Во время работы в стартапе по программному обеспечению для управления человеческими ресурсами, Альтман был известен тем, что аргументировал, что технологические компании не должны создавать продукты только для других технологических компаний, сказал бывший генеральный директор Паркер Конрад. “Он всегда поднимал тему, что вы должны создавать для компаний по всей стране,” – сказал Конрад.
Однако эта стратегия на время ушла на второй план в Hydrazine Capital, где Альтман присоединился к старшему брату Сэму, чтобы помогать управлять его расширяющимся венчурным фондом. Они поддержали ряд стартапов Y Combinator, включая сайт социальных медиа Reddit и умный сервис электронной почты Superhuman, а также следующее предприятие Конрада, Rippling, где Макс Альтман на короткое время устроился. (Эти фонды являются большой причиной того, что Forbes назвал Сэма Альтмана миллиардером в начале этого года.)
Поскольку старший Альтман все больше тратил время на OpenAI, Макс Альтман все больше занимался его оперативным управлением, договорившись в Apollo Projects, еще одном семейном деловом предприятии, которое вовлекло и Джека Альтмана. Предполагалось, что Apollo Projects будет сосредоточен на крупных инновационных и технологических ставках, они сказали Forbes в 2020 году. Но вскоре он расширился на более традиционные компании по программному обеспечению, частично из-за высокой стоимости, долгосрочного характера таких предприятий.
С ростом OpenAI, заставившим Сэма Альтмана минимизировать участие, Джек Альтман и Макс Альтман запустили Altman Capital, фонд с внешним капиталом, который часто принимали за семейный офис. В конечном итоге работа в полную силу как братьями стала более обременительной, чем веселой. На недавнем визите матери на Песах, Джек и Макс Альтманы обсуждали возможность коинвестирования, когда Джек объявил тему запрещенной в течение 24 часов во время семейного времени. “Мы промолчали о очень актуальной сделке в течение 24 часов,” – сказал Макс Альтман. “Это просто не лучший способ жить своей жизнью.”
Иное решение Альтмана началось в 2021 году, когда он остался в доме в Нью-Йорке во время пандемии вместе с другими людьми из технологической сферы, включая Бравермана. Они стали друзьями, когда Браверман, бывший главный руководитель по доходам Flexport, увидел, как его роль изменилась на размещение десятков миллионов капитала в стратегические инвестиции для компании в качестве лидера венчурных дел. На отдельной технологической конференции на Гавайях Альтман познакомился с Нгуеном, который продал стартап в области финтеч Nearside Plastiq в 2022 году и был плодовитым ангельским инвестором в сообществе Y Combinator. (Предыдущий стартап Нгуена, Framed Data, прошел через YC в тот же год, что и Flexport в 2014 году, прежде чем был приобретен Square.)
Когда появилась возможность работать вместе в троем, три инвестора решили, что у них есть хорошие отношения, дополняющие наборы навыков и сети для долговременного успеха фонда. (Нгуен планирует остаться в Сан-Франциско, Альтман в Остине, а Браверман в Нью-Йорке.) После того, как они провели осень обсуждая свои варианты, The Information ранее сообщало об этих разговорах, они решили, что относительно меньший фонд с сосредоточенным портфелем инвестиций даст лучший шанс на успех.
Их различные сильные стороны уже оказались полезными в нескольких стартапах, поддержанных двумя или более из партнеров, сказали генеральные директора этих компаний. У стартапа по бизнес-платежам Slope генеральный директор Лоуренс Мурата, выпускник списка Forbes 30 до 30 лет вместе с соучредителем Алисой Денг, сказал, что он полагался на Нгуена в начале пути за опытом в области финтеч, таким как настройка моделей риска; Альтман, инвестор вместе со своими братьями, помог с высоко ценными звонками для клиентов и инвесторов. Теперь Мурата также общается с Браверманом относительно стратегии выхода на рынок и найма персонала. “Мы рады тому, что они работают вместе,” – сказал Мурата. “Мы уже отправляем в их адрес другие стартапы.”
Стартап по транспортным платежам AtoB ранее получал отдельные инвестиции от всех трех партнеров Saga; генеральный директор Вигнан Веливела рассказал схожую историю о Нгуене помощи с финтеч-опытом, Альтмане с контактами и Бравермане с настройкой продаж. “Они действительно заботятся, и это действительно выделяется,” – сказал Веливела.
Что касается вопроса о том, сможет ли Saga выделиться среди других сид-фондов, утверждают установленные инвесторы, с которыми работали партнеры молодого фонда. В Khosla Ventures партнер Кейт Рабоис сказал, что однажды пытался нанять Альтмана и верил, что его понимание бизнес-основ и отсутствие интереса к шуму в технологической индустрии пригодятся фонду. В Founders Fund партнер Трей Стивенс, инвестор Flexport, сказал, что Браверман был большой частью личности компании, и теперь дает его фирме еще один надежный источник фондов в сети для потока сделок со стартапами. И в Kleiner Perkins партнер Илья Фушман, который ранее инвестировал в стартап Нгуена, сказал, что его опыт запуска и продажи двух стартапов является редким среди венчурных капиталистов. “Среди троих они охватывают множество различных областей,” – сказал Фушман.
Большая часть того, что делает Saga Ventures, не будет столь различно от многих других сид-венчурных фондов, конечно. “Макс будет делать то же, что и все остальные,” – сказал Сэм Альтман Forbes. “Но он также будет работать над этими компаниями, где целевая аудитория – каждый американец, строя для и в местах, которые часто не замечает Силиконовая долина.”
Для каждого из общих партнеров в Saga Ventures возможность представляет собой шаг к большему потенциалу и риску. “Рационально, мы переходим в большие лиги,” – сказал Браверман. “Вам действительно должны нравиться люди, с которыми вы основываете компанию,” – добавил Нгуен.
Альтман между тем с нетерпением ждет возможности доказать себя с выбранными партнерами без кровной родственной связи, с дополнительной мотивацией теперь конкурировать, по меньшей мере частично, с его братьями за лучшие дивиденды от стартап-инвестиций. “Ничто не толкает меня сильнее, чем доказать, что мы втроем можем сделать это вместе,” – сказал он.
В Saga Ventures Макса Альтмана необычное троице удалось привлечь $125 миллионов для инвестиций за пределами гипа Силиконовой долины.
