Акции в США закрылись на прошлой неделе на позитивной ноте после того, как слабый отчет по рабочим местам в апреле укрепил оптимизм относительно того, что Федеральная резервная система скоро может снизить процентные ставки. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 450,02 пункта или 1,18% в пятницу, закрывшись на отметке 38 675,68. S&P 500 поднялся на 1,26% до 5 127,79, отметив самый сильный день с февраля. В то же время индекс Nasdaq Composite прибавил 1,99%, завершив торги на уровне 16 156,33.Все основные показатели завершили неделю ростом. Dow прибавил 1,14%, Nasdaq вырос на 1,43%, а S&P 500 прибавил 0,55%.Насколько значим отчет по несельскохозяйственной занятости (NFP), опубликованный в пятницу, показавший, что в апреле было создано 175 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 240 000 по прогнозам экономистов опрошенных Dow Jones. Уровень безработицы немного вырос до 3,9% с предыдущего месяца, в то время как рост заработной платы также оказался ниже ожидаемого, что является положительным индикатором для инфляции.На этой неделе внимание рынка в основном будет сосредоточено на предстоящих публикациях экономических данных, прежде всего на отчете университета Мичигана в пятницу.Рыночные экономисты из Goldman Sachs предполагают: “Мы ожидаем, что индекс потребительской уверенности Университета Мичигана снизится до 76,2 в предварительном отчете за май”. “Мы оцениваем, что показатели отчета по долгосрочным ожиданиям инфляции вырастут на 0,1 п.п. до 3,1%, отражая повышение цен на бензин и данные по ценам, которые оказались выше ожиданий в 2024 году. Переход к веб-интервью также может оказать восходящее давление”.В то же время, также будут несколько выступлений чиновников Федрезерва, включая заместителя председателя Джефферсона, заместителя председателя по надзору Барра, губернаторов Кука и Боумена и президента Баркина, среди других. Инвесторы ожидают отчетов Arm Holdings и Walt Disney.Первый квартальный сезон отчетов продолжается в полном разгаре. На данный момент данные отчетов показали, что общий прогноз для американских компаний остается позитивным, особенно для крупных технологических игроков.Однако стоит отметить, что бычий нарратив несколько сужается. Позиционирование не такое сильное, как раньше, и циклы пересмотра прибыли на акцию нормализуются по мере перехода фокуса от сокращения расходов и увольнений к инвестициям и капитальным расходам.公用云趋势正在加速并具有可持续性，而五大科技公司在资本支出方面的支出相当可观，达到150-200亿美元。股东回报也在上升，谷歌和苹果领导主要的股票回购努力。与此同时，每股收益的修订也在平稳，给估值带来压力。与此同时，对人工智能的乐观情绪仍然强劲，特别是针对提供快速回报的投资，如云计算。未来几天将会有更多的主要财报曝光，特别是迪士尼、红迪网和Arm Holdings。本周还有一些其他值得关注的公司将发布财报，包括卢西特集团、Palantir Technologies、奥氏石油、Airbnb等。
Аналитики отмечают: “Мы видим преимущественно положительные результаты среди компаний, чьи отчеты по каждой акции превзошли ожидания аналитиков среди Russell 1000, обращая внимание, что компании, превзошедшие ожидания отчетности по каждой акции, также лучше справляются среди Russell 2000”. 三方广告。Investing.com的不是要约或推荐。详见此处披露或 删除广告。 Oppenheimer: “У четырех пяти (401 фирм или 80%) компаний индекса S&P 500 уже опубликованы результаты за 1 квартал, общая прибыль увеличивается на 5% на фоне роста выручки на 4,2%. Из 11 секторов восемь показывают позитивные результаты по прибыли, три сектора показывают двузначный рост прибыли, а еще три показывают отрицательный двузначный рост прибыли. Лучше, чем ожидалось, прибыли S&P 500 за 1 квартал и недавнее снижение цен на акции привели несколько ключевых американских индексов P/E обратно на привлекательные уровни по нашему мнению”. Goldman Sachs: “Общий нарратив и прогноз для крупных технологических компаний остается хорошим, хотя, я думаю, справедливо признать, что по мере продолжения эволюции этой группы ‘ноги’ бычьего аргумента становятся немного уже – например, позиционирование уже не является тем толчком, который был раньше, и мы видим признаки нормализации циклов пересмотра прибыли на каждую акцию в первом квартале, поскольку маятник переходит от ‘сокращения расходов’ и ‘увольнений’ к ‘инвестированию’ и ‘капитальным затратам’. Капиталовложения цифровой игрок собирается на 15.000-20.000 долларов.。. Morgan Stanley: “По нашему мнению, в этом неопределенном фоне необходим подход к инвестициям, который будет работать при колебаниях цен на рынке и смене лидерства в секторах/факторах между этими возможными сценариями – мы рекомендуем барбелл из качественных цикличных акций (которые, по нашему мнению, будут показывать лучшую производительность в сценарии ‘без посадки’) и качественной рост (относительно побеждает в сценарии ‘мягкой посадки’, по нашему мнению)”. 三方广告。Investing.com的不是要约或推荐。详见此处披露或删除广告。 “Мы считаем, что товары первой необходимости получат пользу от перехода от категорий дискреционных расходов. На этот счет нацелены относительные пересмотры прибыли от Consumer Staples по сравнению с Consumer Discretionary, которые недавно начали подниматься, указывая на потенциальное повышение относительной производительности с этой точки зрения. Мы считаем, что в текущей последней фазе цикла сектор Staples имеет смысл приоритет над Discretionary”.
