Стратеги Citi повысили позицию в акциях США до уровня “Избыточный вес”, так как текущие финансовые и рыночные условия, как ожидается, “поддерживают бычий настрой риска”.
Более конкретно, текущая макро-среда характеризуется свободными финансовыми условиями и низкой волатильностью межрыночных активов, что поддерживает аппетит инвесторов к риску, отметили в Citi. В то время как экономический рост оказался разочаровывающим, это не вызывает беспокойства, и инфляция, кажется, застыла выше целевого уровня.
Более того, финансовый гигант Уолл-стрит выделил, что акции продолжают торговаться в направлении мягкого лэндинга.
“С учетом того, что направление будущих решений Федеральной резервной системы стоит под большим вопросом, и значимые предстоящие данные о росте, инфляции и рынке труда, любое сильное отклонение может оставить рынок уязвимым, на наш взгляд”, – пишут стратеги Citi.
Таким образом, стратеги внесли несколько изменений в свои позиции. Они немного сократили свою перекупленность акций, теперь отдавая предпочтение американскому рынку. В секторе процентных ставок они поддерживают перекупленность в основном европейском рынке и перешли к длинной позиции на американском фиксированном доходе.
Citi заявили, что их экономисты ожидают, что инфляция останется повышенной, и прогнозируют рецессию в США в этом году. Активы, которые будут наиболее подвержены “догонянию” данные условия, – это фиксированный доход (положительное воздействие) и кредиты, а также основные и драгоценные металлы.
“Учитывая неопределенность, сценарный анализ – лучший способ справиться с таким спектром результатов”, – пишет Citi. “Мы проводим несколько и результаты в значительной степени ожидаемы – облигации проявляют себя хорошо в периоды рецессий, акции в случае мягкого лэндинга”.
Среди других изменений в позициях, Citi увеличили свою долю подверкопытности в кредитах, чтобы выделить больше средств на основные металлы и, в меньшей степени, на энергетические перекупленности, в то время как их наличные средства остаются на прежнем уровне.
