Аналитики UBS считают, что акции готовы к ралли, указывая на три основных причины: поддерживающую макроэкономическую среду, крепкий рост прибыли и расходы на искусственный интеллект, разблокирующие стоимость.
Во-первых, UBS подчеркивает поддерживающую макроэкономическую среду, отмечая: “данные за последние несколько недель показывают, что экономика замедляется, что увеличивает вероятность пересмотра ФРС до конца года.”
Реальный ВВП за 1 квартал 2024 года был пересмотрен вниз до 1,3%, что указывает на замедление экономики, которое может стимулировать снижение ставок. UBS добавляет, что дополнительно, продажи в розничном секторе ниже ожиданий и инфляция ниже ожидаемой, что свидетельствует о “здоровом замедлении”, которое может привести к “дополнительной дезинфляции”, облегчая потенциальные снижения ставок ФРС на 50 базисных пунктов к концу года.
Во-вторых, рост прибыли остается сильным. UBS сообщает, что прибыль за первый квартал превзошла ожидания, с позитивными корректировками в прогнозах и прибыли, расширение за пределы лидирующих технологических фирм.
“Тенденции в области искусственного интеллекта (ИИ) были особенно крепкими,” способствуя секторам, таким как полупроводники, коммунальные услуги, промышленные и материалы. Несмотря на некоторые промахи, например, Salesforce и Dell, UBS считает, что это изолированные события, сохраняя оптимизм с увеличением прогнозов прибыли S&P 500 на 2024 и 2025 год.
Наконец, они отмечают, что расходы на искусственный интеллект продолжают разблокировать стоимость. UBS указывает на сильные прибыли Nvidia, особенно в ее бизнесе центров обработки данных, который вырос более чем на 400% в 1 квартале 2024 года. UBS считает, что инвестиции в ИИ принесут значительные доходы в долгосрочной перспективе, стимулируя дальнейший рост по всей цепочке стоимости ИИ.
В итоге, UBS утверждает, что благоприятные макроэкономические условия, сильный рост прибыли и прогресс в области ИИ позиционируют акции для ралли, повышая свою целевую отметку по S&P 500 к концу года до 5 500.
