Investing.com — Вот ваши Pro резюме основных выводов аналитиков Уолл-стрит за прошедшую неделю: повышение рейтингов для Micron, Magnite и GoodRx Holdings; понижение для Him Hers Health. Подписчики InvestingPro всегда первыми получают информацию о изменениях рейтингов, влияющих на рынок.
Micron
Что произошло? В понедельник компания Morgan Stanley повысила рейтинг Micron до Equalweight с целью ценой в $130.
Полная история? Компания Morgan Stanley признает, что долгое сохранение негативного взгляда на Micron являлось ошибкой. Хотя они пока не оптимистичны, они признают, что им следовало предвидеть фундаментальные и нарративные последствия силы в области специализированной памяти искусственного интеллекта.
Банк признает три ключевые ошибки своего исследовательского отдела согласно их отчету. Во-первых, они слишком сильно уделяли внимание недавним потерям. Когда они два года назад стали пессимистично смотреть на MU, они предсказывали значительный отток наличности, финансовые потери и существенное снижение стоимости капитала. Когда потери оказались довольно крупными – $7,1 миллиарда по GAAP за пятиквартальный спад, приведший к снижению стоимости капитала на 14% – они ожидали, что это окажет большее влияние на оценку, чем это произошло.
Во-вторых, Morgan Stanley недооценили значение высокоскоростной памяти HBM для рассказа. HBM стала ключевой технологией для искусственного интеллекта, и хотя Micron только начинает получать выгоду от этого, пропустив фазу HBM3 рынка, у них есть надежный продукт 3e, который крепко поставит их на второе место. Это было известно полгода назад, и несмотря на некоторые опасения, что текущие обязательства на стадии несколько завышены.
В-третьих, банк пишет, что они недооценили важность HBM в повороте базового бизнеса. Хотя они считают, что их анализ Общего Адресного Рынка (TAM) HBM остается разумным, они видят, что Trendforce прогнозирует, что 15% запусков вафель пойдут на HBM до 4 квартала 24 года, а Applied Materials предполагает, что уже 20%. Это слишком много, по меньшей мере, относительно потребления, предложенного даже бычьему случаю NVIDIA, но влияние на не-HBM оказывает более негативное воздействие на предложение индустрии, чем они ожидали.
Учитывая эти факторы, влияющие на фундаментальные показатели в ближайшей перспективе, Morgan Stanley ожидает положительное предварительное объявление на предстоящих конференциях, и учитывая позитивный взгляд на полупроводники ИИ, компания Morgan Stanley переходит к рейтингу Equalweight для MU.
Penn Entertainment
Что произошло? Во вторник (на самом деле после часовой торговли в понедельник), Raymond James начала новый охват PENN Entertainment с Overperform с целью цены в $20.
Полная история? Первый квартал текущего года был сложным периодом для PENN, характеризуемым несколькими факторами. Это включает в себя слабость в земельном бизнесе, в основном обусловленную погодными условиями, более высокими, чем ожидалось, убытками в цифровом секторе и значительной продажей активов из-за проблем, связанных с управлением.
Несмотря на эти неудачи, основной земельный игровой бизнес остается относительно прочным. В 23м году PENN достигла рекордных уровней выручки и EBITDAR (прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и рента), и ожидается улучшение EBITDAR на протяжении 24го года. Однако важно отметить, что производительность акций продолжает оказывать влияние на интерактивный бизнес компании, в котором наблюдаются значительные убытки по EBITDA.
Позитивное положение Raymond James по акциям PENN не связано исключительно с тем, что компания ESPN BET (интерактивный бизнес) захватит значительную часть рынка или сгенерирует положительную прибыль через короткий срок. Вместо этого брокер признает, что акции PENN все равно могут показать хороший результат в определенной степени. В частности, Raymond James считает, что рынок недооценивает цифровой бизнес, приписывая ему отрицательную стоимость активов. Кроме того, честная стоимость для земельного бизнеса оценивается на север от $20 за акцию.
Следует отметить, что акции PENN не торговались на этом уровне цен с мая 2020 года, периода, когда все казино в Соединенных Штатах были закрыты из-за глобальной пандемии COVID-19. Несмотря на вызовы, представленные стратегией ПЕНН в сфере интерактивных технологий и перегруженным балансом, Raymond James находит ценность в земельных операциях. Брокер утверждает, что текущая рыночная обстановка может не полностью отражать эту подлежащую ценность.
Overperform в Raymond James означает, что “ожидается увеличение стоимости ценной бумаги или превышения S&P 500 в течение следующих 12-18 месяцев”.
Him Hers Health
Что произошло? В среду Citi понизила Hims Hers Health Inc (NYSE:HIMS) до Нейтральный с целью цены в $20.
Полная история? Citi выразила одобрение новой программы HIMS за продуманный подход, который изначально вызывал опасения из-за потенциальных регуляторных и правовых рисков. Банк убежден, что HIMS действует законно, сотрудничая с крупным 340B производителем, который непосредственно производит Semaglutide, используя API, процессы и экспедиенты, очень похожие на Novo. Согласно управлению, производство Semaglutide является относительно простым, и партнер по производству HIMS должен быть в состоянии производить достаточное количество продукта, чтобы удовлетворить ожидаемый значительный спрос, поскольку неизвестно о дефиците API.
Однако, с ростом акций на 20% с момента объявления, HIMS фактически добавил примерно $760 млн к предприятию на основе ограниченной новой информации, оставляя мало места для роста, по мнению Citi. В результате банк понижает HIMS с Buy/High Risk до Neutral/High Risk, поскольку он ждет дальнейших деталей о GLP-1 экономике и долговечности. Несмотря на понижение, Citi остается внимательным к будущим шагам HIMS и потенциалу на рынке.
Нейтральный в Citi означает, что “для акций с рейтингом Нейтральный (2), если аналитик считает, что недостаточно факторов оценки стоимости и/или инвестиционных факторов, чтобы вывести положительное или отрицательное инвестиционное решение, он может, с согласия руководства исследований Citi не назначать целевую стоимость и, следовательно, не вывести ожидаемую стоимость ценной бумаги.”
GoodRx Holdings
Что произошло? В четверг RBC Capital повысила Goodrx Holdings Inc (NASDAQ:GDRX) до Overperform с целью цены в $10.
Полная история? Недавние инициативы GDRX в области ISP и DC, вместе со скейлингом ее бизнеса MfgSolns, обеспечивают компании несколько новых и значимых возможностей для роста. Эти инициативы также повышают устойчивость ее ядра транзакционного бизнеса Rx. Большая часть необходимых предварительных продаж/контрактов теперь завершена – GDRX подписала пять ПБМ и семь топ-10 аптек. Набор этих предоставляет GDRX хороший прогноз на среднегодовой рост EBITDA 3 лет среднего уровня.
RBC Capital считает, что осуществление здесь поможет переоценить текущую оценку EBITDA GDRX на 10х ’25 к чему-то, более соответствующему темпу роста и 14x среднему значению пиров. Аналитики повысили целевую цену до $10, вверх с $8.
Overperform в RBC Capital означает, что “ожидается существенное превышение среднего уровня сектора за 12 месяцев”.
Magnite Inc.
Что произошло? В пятницу BofA Securities повысила Magnite (NASDAQ:MGNI) до Покупка с целью цены в $15.
Полная история? Повышение MGNI от RBC закреплено на растущем уверенности компании в том, что MGNI станет одним из ведущих решений по технологии снабжения в рекламе CTV – сектор, который ожидается расти средним темпом в среднесрочной перспективе. Этот оптимизм опирается на переход отрасли к более автоматизированному, или программному, выполнению рекламы – нише, в которой MGNI преуспевает. Компанию все более часто признают среди предпочтительных партнеров по рекламным технологиям для стороны покупателей, таких как агентства и DSP, и стороны продавцов, таких как издатели. Это в значительной степени обусловлено ее передовой программной технологией, которая была подчеркнута ее недавними эксклюзивными партнерствами с гигантами отрасли Netflix и MediaOcean.
Аналитики выделяют уникальный продуктовый микс MGNI, который сочетает в себе рекламный сервер с SSP, устанавливая его в качестве ключевого центра для программных фреймворков издателей независимо от пути закупок. Это сделает MGNI значительно менее подверженным дезинтермедиации по сравнению со стоящими отдельно SSP. Более того, данные из Disney и Paramount показывают, что движение в сторону программных методов продвигается быстро, с прогнозами достижения примерно 50% к концу 2024 года в премиум-стриминговых сервисах. Этот тренд поддерживает повествование о устойчивом росте доли рынка для MGNI, как видят аналитики в RBC Capital.
Покупать в BofA означает, что “ожидается общий доход по акциям не менее 10% и это самые привлекательные акции в кластере покрытия”.
Magnite открыл регулярную сессию на $12.03 и закрыл на $12.57, с ростом на 13.55% по сравнению с предыдущим днем.
