Компания Nvidia продолжает подготовку к объявлению финансовых результатов, и инвесторы стремятся понять стоимость и ценность ее опционов. Согласно недавнему анализу компании Piper Sandler, кажется, что ближайшие опционы Nvidia немного переоценены, но не чрезмерно.
Отчет Piper Sandler фокусируется на оценке того, являются ли опционы NVDA “справедливыми”, сравнивая их цены с прогнозами волатильности, а не с прошлой волатильностью. Для опционов, истекающих через один месяц, неявная волатильность (IV) составляет 53,77%, что немного выше чем “справедливая стоимость” в размере 47,09%. Это различие составляет около 0,66 стандартной ошибки.
При рассмотрении опционов с более длительным сроком действия цены более точно соответствуют их справедливым значениям, что говорит о их адекватной цене.
Тем не менее, Piper Sandler отмечает значительное расхождение в стоимости защиты от падения и повышения цен. “Неявная волатильность на 115% (80%) выигрыша составляет примерно 55,12% (56,23%), тогда как она “должна быть” 47,25% (59,57%), отличие приблизительно на 1,1 (-0,18) стандартной ошибки”, – объясняет фирма.
Этот анализ свидетельствует о том, что хотя опционы Nvidia в целом оценены довольно справедливо, существует небольшая переоценка потенциала роста цен.
В то время как Piper Sandler отметил, что их анализ показывает, что опционы для индекса S&P 500 “остаются дешевыми на протяжении поверхности”, и ни одна из котировок неявной волатильности не превышает их справедливых стоимостей.
В другом источнике в понедельник аналитики из банка Bank of America сказали, что опционы Nvidia ценятся с учетом неявного движения на 8,5% для прибыли в первом квартале, что намного ниже реакции на три из последних пяти кварталов. “Для тех, кто беспокоится о (положительном или отрицательном) воздействии прибыли NVDA на более широкий рынок, опционы NVDA предлагают лучшую стоимость, чем защита через индексы, такие как QQQ, SPY, SMH (ETF по полупроводникам) или отдельные имена с высокой чувствительностью к чиповому гиганту”, – пишут они.
