Шокирующее обновление: Nomura пересматривает прогноз снижения ставки ЕЦБ и отказывается от ожиданий июльского решения.

Инвестиционная компания Nomura скорректировала свой прогноз по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка (ЕЦБ), отказавшись от предыдущего ожидания снижения ставки в июле. Группа финансовых услуг теперь предвидит серию снижений величиной в 25 базисных пунктов в июне, сентябре и декабре текущего года, а затем аналогичные сокращения в марте, июне и сентябре следующего года. Решение Nomura изменить прогноз снижения ставок ЕЦБ основано на нескольких экономических индикаторах. Рынок труда и заработные платы проявили устойчивость, инфляция в сфере услуг остается устойчивой. Более того, экономический рост на подъеме, и недавно риторика ЕЦБ стала более жесткой. Эти факторы заставили Nomura ожидать более постепенного подхода к снижению ставок ЕЦБ. Компания сохраняет свой прогноз по терминальной ставке на уровне 2.50%, что указывает на то, что она все еще ожидает, что ЕЦБ понизит ставки до верхнего предела того, что она считает нейтральным. Эта корректировка включает добавление снижения ставки в сентябре следующего года для соответствия этому видению терминальной ставки. Анализ Nomura показывает, что при более сильных данный экономической активности, крепком спросе, обнадеживающем рынке труда, превышающем ожиданиям росте заработных плат и стойкой инфляции в сфере услуг, ЕЦБ, вероятно, примет более осторожный темп снижения ставок для сохранения степени денежно-кредитного ограничения. Более того, Nomura отметила, что даже традиционно «голубые» члены Совета директоров ЕЦБ выступают за меньшее сокращение ставок в этом году, поддерживая более медленный темп смягчения, чем изначально предполагалось. В то время как действия ЕЦБ остаются зависящими от данных и могут измениться в более агрессивное сокращение, если экономические условия ухудшатся, Nomura считает, что постепенный темп из трех сокращений в этом году в настоящее время является наиболее вероятным сценарием.