“Рост акций в Азии: за счет обещания снижения ставок и восстановления производства”

Азиатские фондовые рынки раллировались в понедельник, поскольку инвесторы ожидали снижения ставок в Европе, возможно, также в Канаде, как следующего шага по мировому смягчению денежно-кредитной политики, хотя стойкая инфляция угрожает сделать этот процесс затяжным. Из Китая также поступили хорошие новости: частное исследование Caixin показало увеличение основного индекса производственной активности до двухлетнего максимума в 51,7 в мае с 51,4 в апреле. Производственная активность в Японии расширилась в мае впервые за год, а в Южной Корее рост активности достиг самого высокого уровня за два года. Эти факторы способствовали росту самого широкого индекса MSCI по азиатско-тихоокеанскому региону за исключением Японии на 1,4%, после падения на 2,5% на прошлой неделе. Китайские фондовые индексы увеличились на 0,3%. Никкей в Японии вырос на 1,1%, отскочив от минимумов за месяц в пятницу, в то время как Южная Корея прибавила 1,8%. Президент Южной Кореи Юн Сук Еоль в понедельник намекнул на возможное наличие огромных запасов нефти и газа в море у восточного побережья страны. Индийские рынки ждут, смог ли премьер-министр Нарендра Моди расширить большинство своего союза в парламенте, когда результаты выборов будут объявлены во вторник, при спекуляциях, что это приведет к дальнейшим экономическим реформам. Фьючерсы на Eurostoxx 50 поднялись на 0,9%, а на фондовый индекс ФТСЕ на 0,7%, поскольку ростовая атмосфера распространилась. По итогам месяца потоки средств заставили Уолл-стрит провести поздний ралли в пятницу и оставили Nasdaq практически на 7% за май. На раннем этапе понедельника фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,2%, а на Nasdaq на 0,1%. Перспектива снижения заемных ставок в мировом масштабе в целом положительно сказывается на акциях. ЕЦБ ПЕРЕГОНЯЕТ ФРС Европейский центральный банк (ЕЦБ) считается практически уверенным в сокращении процентных ставок на четверть процента до 3,75% в четверг, впервые в истории он бы смягчал политику до Федеральной резервной системы США. Однако неожиданно высокий показатель инфляции в еврозоне на прошлой неделе ослабил надежды на быструю серию снижений, а рынки уже оценили в 57 базисных пунктов смягчения на этот год. “Вероятность последующих сокращений теперь оказалась очень низкой, фокусируясь на втором шаге в сентябре”, – сказал Брюс Касман, главный экономист JPMorgan. “Мы подозреваем, что Президент Кристин Лагард сигнализирует, что направление ставок направлено вниз на следующей неделе, но заявление об официальной политике будет подчеркивать, что будущие шаги зависят от данных, и нет предварительных обязательств по определенному пути ставок”. Рынки также предполагают примерно на 80% вероятность того, что Банк Канады сократит ставки на своем заседании в среду и оценку в 59 базисных пунктов смягчения в этом году, хотя аналитики надеются на еще более глубокое смягчение. Инвесторы намного менее склонны к Федеральной резервной системе США, видя малую вероятность действий до сентября, и даже это далеко не завершенный вопрос. Прогноз может измениться на этой неделе, учитывая, что важные данные включают в себя ключевые опросы об услугах и производстве, а также отчет о майской занятости, где безработица ожидается на уровне 3,9%, при создании 190 000 новых рабочих мест. На валютных рынках японска йена остается самой слабой из основных валют, хотя правительство явно готово потратить много средств, чтобы замедлить ее падение. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что Токио потратило 9,788 триллионов йен ($62,27 миллиарда) на валютное вмешательство с 26 апреля по 29 мая. Доллар стоит 157,09 йен, немного ниже пика прошлой недели в 157,715. Евро удерживает позиции на уровне $1,0855, по-прежнему выигрывая от отчета об инфляции в ЕС, но сталкивается с сопротивлением на уровне $1,0895. Золото подросло до $2,330 за унцию, уже четвертый месяц подряд, частично благодаря покупкам центральных банков и Китая. Цены на нефть восстановились после начального падения и пошли вверх в понедельник после того, как ОПЕК+ согласился в воскресенье продлить большую часть сокращений добычи нефти до 2025 года, хотя некоторые сокращения начнут отменяться с октября 2024 года. Брент поднялся на 38 центов до $81,49 за баррель, в то время как американская сырая нефть укрепилась на 39 центов до $77,38 за баррель. ($1 = 157,19 японские иены)