U.Today – Биткойн как источник диверсификации
Биткойн известен своей экстремальной волатильностью, с значительными колебаниями цен, наподобие американской горки, – на 64% за 2022 год, а затем раллировав на 160% в 2023 году. Эта волатильность может быть вызовом для криптотрейдеров.
С другой стороны, S&P 500 предлагает более стабильную производительность, в среднем 9% до 10% годовых доходов и служит в качестве бенчмарка для американской экономики. Несмотря на более низкие доходы по сравнению с Биткойном, стабильность и надежность S&P 500 делают его предпочтительным выбором для инвесторов, избегающих рисков и стремящихся к предсказуемым результатам инвестирования.
Распределение криптовалют может диверсифицировать риски и увеличить доходы в традиционных портфелях, согласно Glassnode.
Например, добавление небольших аллокаций в Coinbase Core Index (COINCORE), взвешенный по капитализации криптоиндекс, в основном состоящий из Биткойна (70,9%) и Эфира (21,9%), к 60/40 портфелю (60% MSCI ACWI и 40% U.S. Agg) увеличило как абсолютные, так и скорректированные по риску доходы за пятилетний период, завершившийся 31 марта 2024 года.
Сильная производительность в 1 квартале
Биткойн (BTC) показал впечатляющие результаты в первом квартале 2024 года, с доходом в 69% и превышением большинства традиционных классов активов, согласно совместному отчету Coinbase и Glassnode.
Несмотря на запуск BTC ETFs, который многие считали, что приведет к более сильной корреляции с традиционными финансовыми активами, BTC показал минимальную корреляцию с основными классами активов, используя данные из недавнего отчета Glassnode и Coinbase Institutional. Это указывает на его потенциал как ценный компонент для диверсификации в портфеле.
Биткойн имел отрицательную корреляцию с индексом DXY и золотом, в то время как его корреляция с S&P 500 была низкой на уровне 0,11. Это означает, что движения цен Биткойна в значительной степени независимы от традиционных рынков.
Однако, в начале 2 квартала Биткойн ослаб на 15% от своих максимумов, что совпало с ростом индекса DXY выше 106, дополнительно подчеркивая отрицательную корреляцию между ними.
В отчете за 2 квартал также отмечено снижение волатильности Биткойна с января 2020 года, при этом пики становятся менее выраженными. Хотя волатильность на данный момент находится немного ниже 60%, отчет подчеркивает долгосрочную тенденцию к снижению несмотря на периодические всплески выше трендовой линии, в основном в 2020 и 2021 годах.
Поскольку Биткойн продолжает развиваться в крупный активный класс, ожидается, что его волатильность будет продолжать снижаться со временем.
Почему важен фондовый рынок
Согласно исследованиям Tastylive, в целом, мало корреляции между Биткойном и S&P 500, за исключением значительных колебаний цен Биткойна (+5% или более вверх или менее чем -5% вниз).
Когда движение цены Биткойна превышает 5%:
Среднее изменение S&P 500: 0,42%.
Медианное изменение S&P 500: 0,19%.
Стандартное отклонение: 1,53%.
Среднее изменение S&P 500: -0,67%.
Медианное изменение S&P 500: -0,34%.
Стандартное отклонение: 2,31%.
Среднее изменение S&P 500: 0,09%.
Медианное изменение S&P 500: 0,11%.
Стандартное отклонение: 1,11%.
Это создало благоприятную среду для сделок по риску, приводя к бычьим ралли как для Биткойна, так и для индекса S&P 500, несмотря на медвежий настрой после коррекции 2022 года.
Поскольку корреляция Биткойна с традиционными биржевыми рынками, такими как S&P 500 и Nasdaq, увеличивается, а корреляция с золотом уменьшается, это указывает на то, что Биткойн ведет себя скорее как актив с повышенным риском, чем как убежище.
Когда инвесторы чувствуют приключенческий задор, они часто прибегают к акциям и цифровым монетам за потенциалом более высоких прибылей.
Повышенное участие институциональных и розничных инвесторов как на фондовых, так и на криптовалютных рынках может привести к одновременным решениям о покупке и продаже, приводя к согласованным движениям цен на эти активы.
Этот текст был изначально опубликован на U.Today