Китайские акции, возможно, имеют потенциал для дальнейшего роста после впечатляющего взлета за последние три месяца, как отметили аналитики CICC в заметке, указав на постоянную поддержку со стороны политики и улучшение экономических условий. Индексы Шанхая Шэньчжэня CSI 300 и Шанхайской фондовой биржи возросли на 17% и 18% соответственно с многолетних минимумов, достигнутых в начале февраля, и теперь приближаются к техническому бычьему рынку с этих уровней. Большинство секторов получили пользу от смеси покупок по низким ценам и надежд на политику, однако аналитики CICC отметили, что сектор сельского хозяйства превзошел остальные во время ралли, как и сильно пострадавший сектор недвижимости. Аналитики CICC отметили, что экономическое восстановление Китая продолжается, несмотря на некоторые признаки замедления, хотя перед ним все еще стоят некоторые ближайшие проблемы. Пекин также постепенно внедряет политическую поддержку для экономики, а также проводит реформы капитальных рынков.
Недавние неудачные выступления на американских и японских рынках, которые были лучшими исполнителями в 2023 году, также привлекли некоторые иностранные капиталовложения на китайские рынки. Этот тренд может продолжиться в ближайшие месяцы, особенно в условиях неопределенности относительно курса процентных ставок в обеих странах.
Следите за этими тремя темами на китайских рынках. Аналитики CICC отметили, что три основных темы ожидаются на китайских рынках по мере их восстановления в этом году. Во-первых, секторы, ориентированные на рост технологий и связанные с растущими отраслевыми тенденциями, такие как полупроводники и связь, которые попали в центр внимания благодаря увеличенному интересу к искусственному интеллекту. Во-вторых, производители основных активов, в частности производители литиево-ионных аккумуляторов, фотоэлектрической энергии и ветровой энергии, должны были восстановиться после резких коррекций за последние два года. Однако они также должны выиграть от увеличенной политической поддержки. В-третьих, аналитики CICC заявили, что секторы с “бурными бизнес-операциями и высокой видимостью доходов”, в частности новые энергетические транспортные средства и аналогичные товары, которые выиграют от глобального роста.
Однако китайская экономика все еще сталкивается с увеличением встречных ветров. На этой неделе правительство США ввело повышенные тарифы на ключевые отрасли Китая, такие как электромобили, медикаменты и полупроводники. Китайское правительство также борется с высоким уровнем долга, стремясь увеличить местную ликвидность и содействовать экономическому восстановлению.
