Индустриальный индекс Dow Джонса (DJIA) впервые в истории закрылся выше ключевого уровня в 40 000 пунктов в пятницу, поднявшись на 134,21 пункта или на 0,34%, до 40 003,59, после того как в предыдущей сессии достиг своего максимума за день.
S&P 500 прибавил 6,17 пункта или 0,12%, до 5 303,27, в то время как Nasdaq Composite закончил день с падением на 12,35 пункта или на 0,07%, на уровне 16 685,97.
Неделя закончилась укреплением, с индексом Dow вырос на 1,2%, отметив свой пятую неделю подряд в плюсе. S&P 500 и Nasdaq поднялись на 1,5% и 2,1% соответственно за неделю, оформив самую длинную серию побед с февраля.
Этот недельный рост помог трем индексам вернуться в позитивную зону ко второму кварталу, несмотря на сложный старт. S&P 500 и Nasdaq теперь оба выросли более чем на 11% в 2024 году, в то время как Dow вырос более чем на 6% за этот год.
На предстоящей неделе ключевые экономические данные включают отчет о продажах существующих домов в среду, а также отчет о заказах прочных товаров вместе с отчетом Университета Мичигана в пятницу.
Более того, в среду будут опубликованы протоколы заседания Федерального комитета по открытом рынку (FOMC) в мае. Тем временем, несколько чиновников Федеральной резервной системы также планируют выступить на протяжении недели.
«Мы ожидаем, что индекс потребительской уверенности Университета Мичигана вырастет до 67,9 в окончательном чтении за май», – сказали экономисты Goldman Sachs в воскресном примечании.
«Мы оцениваем, что показатель отчета о долгосрочных инфляционных ожиданиях остался неизменным на отметке 3,1%, немного выше недавнего тренда, отражая более высокие цены на бензин и выше ожидаемые ценовые данные, заявленные в 2024 году », – добавили они.
Инвесторы ожидают отчетов о прибылях Nvidia и Target
До настоящего времени примерно 93% компаний в индексе S&P 500 представили свои последние финансовые результаты, и прибыль оказалась более устойчивой, чем ожидалось.
Общая прибыль выросла на 5,3% благодаря росту выручки на 3,7%. Изначально прогнозы по прибыли предполагали рост на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Восемь из одиннадцати секторов показывают положительный рост прибыли, из которых шесть наблюдали двузначное увеличение.
По мере завершения сезона отчетности, 17 компаний планируется представить результаты на этой неделе, за которыми последует еще девять на следующей неделе.
Самым ожидаемым отчетом на этой неделе, безусловно, будет отчет компании NVIDIA Corporation, с Уолл-стрит ожидающей еще один успешный показатель от любимца искусственного интеллекта.
Другие компании, на которые будет обращено внимание, включают Target, Toll Brothers, Palo Alto Networks, Snowflake и Lowe’s, среди прочих.
Что говорят аналитики о американских акциях
Oppenheimer: «Мы продолжаем относиться положительно к акциям и продолжаем видеть ценные бумаги как дополнение к акциям, обеспечивая портфельную диверсификацию».
«Некоторая прибыль в краткосрочном плане в ходе действий на рынке, особенно в сегментах рынка, которые получили исключительный рост с прошлого года до этого, кажется нам вполне нормальной».
«Такая активность, сочетаемая с процессом балансировки и ротации в другие сегменты рынка, на наш взгляд, может быть здоровой и способствовать разностороннему развитию рынка с прошлого года по этот год».
«В краткосрочной перспективе волатильность, на наш взгляд, может продолжать предоставлять возможности инвесторам «ловить детей, которые выбрасываются вместе с купальной водой» в периоды падения рынка, когда рынок усваивает уровни неопределенности, которые не являются необычными в периоды перехода к денежной политике, подобным этим, и в периоды повышения геополитических рисков».
BTIG: «SPX завершает четыре недели подряд на свежих исторических максимумах. Есть некоторые негативные расхождения, указывающие на то, что некоторая консолидация вероятна, но явно тенденция остается категорически бычьей. Негативные расхождения по моменту и обширности также сопровождаются увеличением спекуляций, поскольку четверг стал днем с наивысшим объемом Nasdaq Composite на рекордных показателях, вызванным акциями ниже $1. Соотношение покупок/продаж акций также вернулось к уровню излишних равнодушия».
«Все это указывает на неглубокую паузу/отскок в последующие недели, а не на что-то более длительное. Большая история, по нашему мнению, заключается в недавних выбросах в Китае и многих товарах (золото, серебро, медь, уран и т. д.), а также связанные с ними ценные бумаги».
«Мы считаем, что торговля «великими рефляциями» имеет свое продолжение, и хотели бы подчеркнуть акции энергетики как особенно актуальные здесь после несколькихнедельного отступления».
Morgan Stanley: «По базовому сценарию мы прогнозируем множитель P/E 19x на 12-месячный прогноз по акциям (июнь 2026 года) в размере 283 доллара, что соответствует прогнозу цены на 5400 вперед на 12 месяцев».
«Наши прогнозы по росту прибыли в 2024 и 2025 годах (8% и 13%, соответственно) предполагают здоровый, средний однозначный рост выручки плюс расширение маржи в обоих годах, поскольку положительный операционный рычаг возобновляется». «Умеренное сжатие оценок (от ~20х до ~19х в базовом сценарии) по мере роста прибыли является типичным в период среднего и позднего цикла (происходящим в середине 1990-х, середине 2000-х и в 2018 году, наиболее недавно)».
«Нормализация множителя на рынке также является функцией более высокого рискового премиума (низкие ставки являются частичным компенсатором), который отражает неопределенность вокруг более широкого спектра потенциальных результатов. На этом фронте наши бычьи (6 350) и медвежьи (4 200) случаи представляют около 20% потенциала роста и падения по сравнению с текущим уровнем индекса соответственно».
Evercore ISI: «С VIX на низком уровне 11,99 при торговле SPX по очень высокому уровню P/E 23,5х LTM, все взгляды обращены на NVDA. Если результаты превзойдут консенсус, реакция курса акции в ближайшей перспективе будет сложно определить, даже когда долгосрочные аспекты производственных возможностей AI Revolution остаются ясными. +/– 8% движение цены, фиксируемое опционами, осложнено снижением восприятия AI, падающим до 4,7% — «изгиб в кривой» относительно базового сценария EYE ISI из 25% принятия AI к концу 2025 года».
«Одно наверняка — реакция цены на акции NVDA окажет влияние на весь SPX. Она всегда такое оказывает».
