“Падение мексиканского песо и акций: опасения из-за сильного большинства правящей коалиции в Конгрессе”

Мексиканские акции упали почти на 6%, а песо потерял до 4% по отношению к доллару в понедельник после того, как правящая партия страны показала удивительно сильные результаты на выборах и выглядела готовой к супер-большинству в Конгрессе, что вызвало опасения рынков о возможных конституционных изменениях и ослаблении принципа разделения властей. Клаудия Шейнбаум одержала ошеломляющую победу на воскресных президентских выборах, как и ожидалось. Однако масштаб успехов партии Морена и ее союзников поразил рынки, и некоторые опасаются, что эти результаты могут открыть путь для правящей коалиции принятия конституционных реформ без поддержки оппозиции. Супер-большинство из двух третей в обеих палатах Конгресса все еще вполне возможно для Морена, которая также победила на выборах мэра Мехико с двузначным преимуществом. Мексиканское песо ранее достигло нового семинедельного минимума в размере 17,7207 по отношению к доллару, что составляет более 4,1% снижение, показали данные LSEG. К 13:30 по восточному времени (17:30 GMT) песо торговалось по курсу 17,64 к доллару, упав на 3,7%. “Вопрос в том, добилась ли партия Морена настолько хороших результатов, что сможет доминировать с супер-большинством и попытаться преследовать недружественные рынку политики конституционных реформ”, – сказал Крис Тернер, глобальный руководитель рынков в ING. Последние потери означают, что песо ослабло на более чем 3% с начала 2024 года, резкий поворот для валюты, которая до недавнего времени была одной из немногих в развивающихся рынках, которая укреплялась против сильного доллара в этом году. Индекс основного рынка Мексики упал на 5,9%, в то время как индекс MSCI, выраженный в долларах, упал на 10%. Фондовая биржа iShares MSCI Mexico снизилась на 9,4%. “Основной вызов будущему президенту Клаудии Шейнбаум будет укрепить доверие рынков и создать предсказуемую и инвестиционно-приятную политику и регулятивную среду”, – заявил Альберто Рамос, главный аналитик по экономике Латинской Америки в Goldman Sachs, в заметке для клиентов. “В конечном итоге новой администрации придется столкнуться с вызовом не вмешиваться в частную деятельность и свободные рынки, а также избегать дальнейшего снижения институционального качества.” Примирительный тон Облигации мексиканского суверенного долга практически не изменились, и внешний денежный спрэд, измеренный индексом EMBIGD JPMorgan, увеличился на восемь базисных пунктов до 307 базисных пунктов. Стоимость страхования пятилетнего мексиканского суверенного долга выросла на три базисных пункта до 98 пунктов, по данным S&P Global. Доходность локальных облигаций стандартного индекса поднялась на 13 базисных пунктов до 9,902%, по данным LSEG. Шейнбаум, климатолог и бывший мэр Мехико, победила на выборах с долей голосов от 58,3% до 60,7%, согласно оперативному подсчету страновой избирательной власти, что станет наивысшим показателем голосов в истории мексиканской демократии. “Даже если Морене не хватило немного до достижения двухтретьего большинства в Сенате, оппозиционные партии могут склониться и поддержать Морену по вопросам, которые могут значительно повлиять на деловую среду”, – сказал Алехо Червонько, главный инвестиционный аналитик по новым рынкам Америки в UBS Financial Services. В феврале президент Андрес Мануэль Лопес Обрадор предложил обширные конституционные реформы, включая меры по модернизации судебной системы, избирательного законодательства, пенсий и экологических норм. Лопес Обрадор заявил на утренней пресс-конференции в понедельник, что министр финансов Мексики Роджелио Рамирез де ла О будет оставаться на своем посту на некоторое время, чтобы облегчить переход. Отвечая на вопрос о возможности проведения крупных реформ в Конгрессе после того, как новые законодатели займут свои места за месяц до окончания его срока 1 октября, Лопес Обрадор сказал, что будет обсуждать эту тему со своим преемником. “Нам нужно прийти к общему решению, чтобы обсудить эти инициативы с Клаудией, а также другие вопросы, над которыми нам надо работать вместе”, – сказал Лопес Обрадор. “Я не хочу ничего навязывать.” На протяжении своего правления Лопес Обрадор удвоил минимальную зарплату, снизил уровень бедности, укрепил песо и поддерживал низкий уровень безработицы – успехи, которые сделали его чрезвычайно популярным.
Шейнбаум пообещала расширить социальные программы, которые поддерживали популярность нынешнего президента и привели к ее избирательной победе, но это будет сложная задача из-за значительного дефицита бюджета и низкого экономического роста. JPMorgan отметил примирительный тон выступления Шейнбаум в своей речи-призыве к нации, которую она обратила ко всем мексиканцам. Она также “стремилась успокоить рынки, подчеркивая, что ее администрация гарантирует автономию Центрального банка, сохранение разделения экономических и политических властей, соблюдение законности и сохранение дисциплинированного фискального подхода”, сообщила JPMorgan в заметке для клиентов.