Новый рывок в мире технологий: решающее значение имеет NVDA. Каковы позитивный и негативный сценарии?

Компания Nvidia (NASDAQ: NVDA) готовится представить отчёт о финансовых результатах за первый квартал 2025 финансового года после закрытия рынка в среду, и инвесторы в основном ожидают ещё одного сильного выступления от этого титана чипов для искусственного интеллекта.
Однако, по мере того как прибыль компании продолжает расти, у инвесторов возрастают опасения. В частности, продолжающийся безпрецедентный рост в области искусственного интеллекта, стоящий теперь перед испытанием на $2,3 трлн, заставил многих задаться вопросом, когда может наступить пик доходов от AI.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, определить, где может находиться пик прибыли Nvidia, остаётся сложной задачей. Тем не менее, с увеличением ожидаемых расходов крупных компаний на долгосрочное использование AI, перспективы на долгосрочную перспективу выглядят более позитивно, отметили они.
Тем не менее, существует беспокойство о возможном “воздушном кармане” к концу года из-за предстоящего перехода продукта Blackwell.
“Мы не можем исключить такую паузу, но на данный момент наши проверки продолжают указывать на сильный, стабильный рост, даже при переходе к Blackwell”, – отметили аналитики в понедельник в своей заметке.
Morgan Stanley предупреждает, что следующий ход технологического сектора зависит от Nvidia.
Более конкретно, они сказали, что значительный подъем акций компаний в области AI перед этим отчетным сезоном и сильное квартальное выступление могут привести к консолидации прибыли. С усредненным ростом цен на 27% с начала года для этой группы AI, извещение о прибыли Nvidia может стать волатильным событием с положительной перспективой по базовому сценарию, отметили аналитики.
В своём бычьем варианте увеличение выручки Nvidia сверх консенсуса может привести к росту цен на 3-15%, при этом Innolight и FII являются ключевыми тактическими выборами. С другой стороны, в медвежьем сценарии группа может потерять 5-10%, с изменением предпочтений.
“Рынок чипов для искусственного интеллекта остаётся сильным, если мы учитываем хорошую проверку цепочки поставок с активными закупками и увеличенными капиталовложениями в облако”, – отметили аналитики.
“Что касается прибыли, восстановление продолжается для акций AI-компаний в Азии – и, если это подтверждается прогнозом Nvidia, эти акции остаются дешевыми и будут продолжать превосходить, по нашему мнению”, – продолжили они.
С более общего взгляда, крупнейший участник Уолл-стрит сказал, что наиболее конструктивно относится к компаниям, работающим в области графических процессоров, HBM, проектирования на заказ, производства, испытаний и комплектов для железной дороги. В связи с этим предпочтительными отдельными акциями аналитиков являются Nvidia, SK Hynix, DISCO, Advantest, KYEC, TSMC, Wistron, Hon Hai, FII, King Slide и Innolight.