После сложного апреля американский рынок акций показал сильный рост в первые семь дней торгов мая, игнорируя обычно невысокие ожидания на этот месяц. Индекс промышленных предприятий Dow Jones (DJIA) вырос на 4,16%, что считается лучшим началом мая с 1938 года. Индекс S&P 500 поднялся на 3,54%, также показав лучший старт мая с 2009 года, когда он вырос на 4,17%, а NASDAQ, увеличившись на 4,40%, не видел такого успешного начала мая с 1997 года, когда прирост составил 5,89%, отметил информационный бюллетень “Stock Trader’s Almanac” в новом отчете.
“Насколько этот ралли достаточен для преодоления новых исторических максимумов, во многом будет зависеть от предстоящих экономических и инфляционных данных,” – отмечает отчет.
“Подогретый ожиданиями снижения процентных ставок, рынок, кажется, опережает себя и, вероятно, извлек некоторые выгоды вперед, в то время как исторический сезонный тренд на этот период года лишь слегка положительный,” – добавил бюллетень.
Если рынок не преодолеет новые исторические максимумы, откат апреля и рост в мае являются примером продолжающейся волатильности, которая, вероятно, сохранится в третьем квартале или даже дольше. Таким образом, “Stock Trader’s Almanac” подтверждает прогноз о турбулентном периоде “Худших месяцев” перед ралли в четвертом квартале, который приведет к сильному завершению года.
Какие сектора преуспевают во время периода “Худших шести месяцев”?
В течение “Худших шести месяцев” с мая по октябрь “Stock Trader’s Almanac” сравнил показатели индексов S&P 500 и NASDAQ с четырнадцатью секторными индексами, золотом и облигациями на 30 лет. Биотехнологии и информационные технологии возглавили список, с биотехнологиями в среднем +6,78%, а информационными технологиями +5,03% за этот период. Однако успех биотехнологий основан лишь на 29 годах данных, и прибыль была стабильной лишь в 55,2% случаев. Информационные технологии, имеющие 34 года данных и успешность в 70,6% случаев, считаются менее рискованным вариантом.
Другие лидеры в “Худшие шесть” месяцев включают здравоохранение и потребительские товары, которые превзошли индекс S&P 500. NASDAQ, включая май и июнь в свои “Лучшие восемь месяцев”, также продемонстрировал силу, зарабатывая 73,5% времени и показывая средний рост на уровне 4,65%. Потребительские товары, хотя и не достигают самой высокой средней прибыли, исторически завоевывали 76,5% времени, делая их относительно надежным выбором. Однако сектор остается уязвимым к повышению процентных ставок. Также стоит обратить внимание на сектор коммунальных услуг, имеющих вторую по величине успешность на уровне 73,5%.
“На другом конце спектра производительности у нас есть секторы, на которые стоит рассмотреть краткосрочные позиции или вообще избежать. Сектор материалов S&P 500 был самым худшим за последние 34 года, теряя в среднем 1,53% за период “Худшие шесть”, – продолжил бюллетень. “PHLX Gold/Silver” был вторым по худшему результату,” – подчеркнул он.
Тем не менее, индекс PHLX Gold/Silver является самым стабильным проигравшим в течение “Худших шести месяцев”, зарабатывая всего лишь 38,2% времени, подчеркнул “Almanac”. Он падал в девяти из одиннадцати циклов, за исключением значительных ростов в 2012, 2019 и 2020 годах. Индекс по природному газу NYSE ARCA был последним сектором, который закончил на отрицательной ноте, упав на 0,74%.
Интересно, что все сектора, включая золото и 30-летние облигации, имеют исторически успешное выступление в мае. Однако июнь обычно становится началом широкого снижения на рынке. В то время как июль часто приносит кратковременное восстановление, август и сентябрь в целом остаются вызовами.
“Именно это окно плохой производительности подняло октябрь в прошлые 34 года,” – говорится в отчете. “Только биотехнологии, 30-летние облигации и золото (фьючерсы и шахтерские акции золота и серебра) смогли показать рост как в августе, так и в сентябре.”
Исходя из процента времени, когда они росли, потребительские товары появляются как наиболее успешный сектор за “Худшие шесть месяцев”, в то время как акции горнодобывающих компаний золота и серебра существенно отстают. Исторически май представляет благоприятное время для перебалансирования портфеля, обычно позволяя инвесторам закрыть длинные позиции, пока рынок силен, заключил “Almanac”.
