Инвестиционный банк JP Morgan сохраняет осторожное отношение к криптовалютным рынкам в коротком периоде из-за отсутствия немедленных катализаторов для бычьего движения рынка, ссылаясь на сдержанный приток средств в ETF и регулятивные вызовы. В подробном обновлении рынка крупнейший Уолл-стрит гигант выделил факторы, в настоящее время влияющие на криптовалютный рынок. Анализ сосредоточился на производительности ETF Bitcoin и Ethereum, последствиях четвертого халвинга Биткоина и широких регулятивных разработках. “Может быть, эти апрельские дожди и его менее благоприятный месяц для криптоэкосистемы принесут майские цветы, более свежие крипто-прибыли и повышенную активность, но первые несколько дней мая не отличаются значительным улучшением по сравнению с апрелем, и мы испытываем затруднения в поиске следующего катализатора для криптоэкосистемы”, – говорится в отчете. Несмотря на недавний спад в апреле, JP Morgan видит смешанные признаки с потенциальными плюсами, поскольку инвесторы возвращаются на рынок после короткого перерыва. В отчете говорится о 218 миллионах долларов чистых продаж от американских ETF Bitcoin на их 80-й день торговли, с FBTC Фидельити и ARKB / 21Shares ARKB лидирующими потоками. Наоборот, GBTC продолжал видеть чистые искупления, составив свыше -17,4 миллиарда долларов с момента его конвертации. JP Morgan отмечает этот продолжающийся отток в дополнение к тому, что GBTC зафиксировал редкий день положительных притоков в начале недели. Апрель оказался сложным месяцем для криптовалютных рынков, так как общая рыночная капитализация снизилась на 17%, уничтожив прибыль сильного первого квартала. Как Биткоин, так и Эфириум испытали снижение цен на 15-20%, с альткойны, испытывающими еще более крутые падения. Несмотря на это, стейблкоины проявили устойчивость с небольшим увеличением рыночной капитализации. Отчет JP Morgan также подчеркивает последствия четвертого халвинга Биткоина, который произошел 19 апреля, уменьшив дневное создание Биткоинов с 900 до 450. Исторически халвинги BTC рассматриваются как положительные ценовые катализаторы из-за воспринимаемого увеличения дефицита. Тем не менее, немедленное воздействие было неоднозначным, с незначительным снижением цен на Биткоин после халвинга. В отношении регулятивных разработок отчет упоминает о одобрении Гонконгом спот-ETF Bitcoin и Ethereum, в отличие от колеблющегося отношения Комиссии по ценным бумагам и биржам США к подобным заявкам. Тем не менее JP Morgan остается осторожным, поскольку разочаровывающие потоки и объемы отметили дебют ETF Гонконга. Недавний отчет JP Morgan также показывает контрастную картину между Биткоином и золотом за апрель. Биткойн испытал снижение на 15%, тогда как золото поднялось на 4% и установило новые исторические максимумы. Интересно, что оба актива видели снижение волатильности приблизительно на 12% в прошлом месяце. Эфириум также не показал себя с лучшей стороны, уступая Биткоину второй месяц подряд с падением на 18%. Его рыночная капитализация сократилась до 368 миллиардов долларов в апреле, хотя по-прежнему увеличилась на 34% за год. Падение Эфириум сопровождалось падением среднего суточного объема торгов на 30%. Тем временем, перспективы для Эфириума в США выглядят мрачно, особенно в отношении регулятивного одобрения спот ETF Ether. После нескольких положительных обсуждений с SEC, внутренние источники готовятся к вероятному отклонению ожидающих заявок на ETF 23 мая. Пока наблюдается некоторое улучшение в деятельности DeFi, банк отмечает, что “рыночная капитализация и общая блокированная стоимость также снизились в апреле. Стейблкоины, однако, оказались позитивным моментом для криптоэкосистемы, поскольку крупнейшие стейблкоины увеличили свои рыночные капитализации на несколько процентов по сравнению с предыдущим месяцем”, – добавил банк.
JPMorgan ищет ключ к успеху для рынка биткоина и криптовалют
