В начале этого месяца журнал StockTradersAlmanac, широко известный инвестиционный бюллетень, официально выпустил сигнал “Продать” сезонного индикатора MACD “Лучшие шесть месяцев” как для индекса промышленных компаний Dow Jones (DJIA), так и для S&P 500. Это событие отметило начало так называемых “Худших шести месяцев” для этих индексов. Ранее комментаторы рынка считали, что сигнал был дан немного рано, но в последнем отчете это оказалось “вполне своевременным”. После пяти сильных месяцев и увеличения, превышавшего историческое среднее вдвое, журнал ожидал замедления ралли на фондовом рынке. Действительно, S&P 500 снизился на 5,5% с максимума на 28 марта до минимума на 19 апреля, соответствуя прогнозируемому диапазону коррекции в 3-6%. “Мы предполагаем, что коррекция еще не закончилась, и как минимум мы можем ожидать больше хаоса в течение следующих нескольких месяцев из-за заголовков, увеличения ставок, данных по инфляции и технических аспектов,” – говорится в новом отчете.
Что ждет S&P 500 дальше
По завершении апреля 2024 года кажется очевидным, что этот месяц станет убыточным, отмечая первое снижение за шесть месяцев. Исторически апрель считался лучшим месяцем для индекса промышленности Dow Jones по среднему процентному изменению и вторым по этому показателю для S&P 500. Для индексов Nasdaq и Russell 2000 апрель занимает четвертое место по среднему процентному изменению, подчеркнул бюллетень. “В целом апрель является стабильно быстрым месяцем на рынке со значительным средним процентом и большинством прибылей в целом,” – написано в бюллетене. “Так что отрицательный апрель вызывает беспокойство. Когда #1 месяц для Dow находится в минусе, это может быть значительным.”
Принимая во внимание сильную динамику в первом квартале 2024 года, Almanac проанализировал предыдущие случаи, когда апрель стал убыточным месяцем после положительного первого квартала. Анализ показал заметное улучшение производительности, отмечено, что слабые стороны во время “Худших шести месяцев” все еще остаются значительными. Особенно значительные потери произошли в определенные годы после этого шаблона, включая 1956 год в период рецессии при Эйзенхауэре, 1981 год во время двойной рецессии, 1987 год во время краха рынка и 2000 год во время лопнувшего “пузыря дот-комов”.
И наконец, поскольку 2024 год является выборным годом в США, Almanac дополнительно сузил свой анализ до только выборных лет с неудачными апрелями. “Акции по-прежнему испытывают затруднения во втором и третьем кварталах в такие годы,” – написал комментатор рынка. “Четвертый квартал и последние 8 месяцев в целом сильнее, но не без значительного ущерба в 1956, 1960, 2000 и 2012 годах. В 1956 и 2012 годах кандидаты на пост президента находились в постоянстве, в то время как в 1960 и 2000 годах было открытое поле,” – добавлено. “Неважно, как мы это рассмотрим после крупных пяти месяцев и прибыли в первом квартале 2024 года, а также грозящего потерь в апреле, рынку будет трудно достичь значительного роста до четвертого квартала.”
Уровни поддержки и сопротивления S&P 500
По мере нарастания коррекции на рынке, аналитики Almanac также пересмотрели долгосрочную техническую диаграмму, начиная с 2022 года. Они выделили предыдущий уровень сопротивления на уровне 4800 от максимума января 2022 года, который наконец был преодолен в январе 2024 года. Этот уровень теперь действует в качестве поддержки, отметил Almanac. “Переход на этот уровень будет означать откат на 8,6% от максимума закрытия и 8,8% от максимума в течение дня,” – отмечается. В случае падения индекса ниже 4800, есть дополнительная поддержка около 4700, недалеко от 200-дневного скользящего среднего и минимума января, что будет означать 10% коррекцию. Есть также дополнительная поддержка на уровне 4600, соответствующая прошлогодним максимумам и указывающая на потенциальную коррекцию в 12,5%. “Учитывая, насколько далеко продвинулся рынок с минимумов октября 2023 года и даже минимумов медвежьего рынка 2022 года, коррекция такой величины не должна вызывать удивления,” – отметил бюллетень. “Продажи сегодня из-за худших ожиданий по ВВП, данным по инфляции и слабым прогнозам Семерки могут выглядеть страшно на первый взгляд, но это не так страшно, как хотели бы вас заставить поверить тревоги. Рынок и эти акции слишком опередили себя, и это отступление к более разумным уровням.”
