“Инфляция может замедляться, но Macquarie остается на стороне без сокращений этого года”

Эксперты с Wall Street по-прежнему настроены скептически относительно возможного снижения процентной ставки в сентябре после последнего отчета о потребительской инфляции, который вновь вызвал надежды на сокращение ставок. “Наша базовая позиция относительно политики FOMC остается неизменной на фоне данных о потребительском ценовом индексе,” – говорится в заметке Macquarie от среды. “Мы считаем, что снижение ставок вероятно только в 2025 году”. Данные за среду показали замедление темпа потребительского ценового индекса до 0,3% в апреле по сравнению с 0,4% в прошлом месяце, что медленнее, чем ожидали экономисты, усиливая надежды на снижение ставок в сентябре. Согласно инструменту Fed Rate Monitor Tool Investing.com, фьючерсы на федеральные фонды показывают 52,1% вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой в сентябре, что выше, чем 49% за день до этого. Замедление роста потребительской инфляции вызвано замедлением темпов роста цен на услуги, что заметно как в составляющей аренды и эквиваленте владельцев, так и в услугах за исключением жилья. Услуги за исключением жилья, или так называемая суперядерная инфляция, является еще одним важным показателем для ФРС, так как этот показатель исключает искажения, связанные с пандемией, и некоторые считают его более точным показателем того, насколько хорошо ФРС сдерживает инфляцию. Хотя апрельский показатель потребительской инфляции оказался немного умереннее чем в марте как с месячной, так и с тенденционной точек зрения, сказал Macquarie, общая инфляционная картина, если включить горячие показатели цен производителей за предыдущий день, все равно показывает, что ценовые давления остаются устойчивыми. Вместе с данными о производственных ценах в начале этой недели, Macquarie прогнозирует, что базовые данные указывают на рост ядерного PCE на 0,25% в апреле, ключевом показателе инфляции Феда. Следующие данные по PCE ожидаются 31 мая. Тем не менее, данные в сочетании с апрельским отчетом об уровне занятости должны обеспечить “уверенность председателю Пауэллу в том, что текущее руководство о том, что следующий шаг скорее всего будет снижение, остается уместным”, – отметил Macquarie.