Индустриальный индекс Доу-Джонса (DJIA) в пятницу закрылся выше уровня в 40 000 пунктов впервые за всю историю, поддержанный последним повышением на рынке акций после данных о смягчении инфляции, которые возродили оптимизм инвесторов относительно снижения ставок.
Хотя базовый индекс торговался ниже этого исторического уровня в последние несколько дней, аналитики Yardeni Research сохраняют оптимистичную позицию относительно долгосрочных перспектив DJIA, подтверждая свою цель 60 000 к 2030 году.
“По пути могут быть коррекции и даже еще один медвежий рынок. Но мы ожидаем, что рост прибыли, поддержанный увеличением производительности, будет толкать акционный рынок вверх на протяжении остатка десятилетия,” – пишут аналитики.
“Просто ради удовольствия, мы нарисовали несколько тенденций на графике DJIA и наткнулись на канал, начиная примерно с 2010 года, который можно экстраполировать до диапазона от 45 800 до 76 700 пунктов к концу десятилетия. Середина – 61 250. Отмечайте даты на календаре!” – добавили они.
Yardeni отмечает, что, согласно Доу Теории, недавний рост DJIA до нового максимума может быть неустойчив, если его не подтвердит Транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA), который остается ниже своего исторического максимума.
Они считают, что уменьшение запасов бизнеса вскоре повысит спрос на транспортировку товаров, а относительно стабильные цены на топливо будут благоприятны для транспортных компаний и их акций.
Аналитики также указывают на то, что слабость DJTA может быть частично структурной, сигнализируя о том, что услуги становятся более важными для экономики, чем товары. Таким образом, возможно, что DJIA может устойчиво расходиться с DJTA.
Более того, исследовательская фирма выделила интригующее расхождение между ожидаемой прибылью S&P 500, которая находится на историческом максимуме, и теми же данных по индустрии воздушных перевозок S&P 500, которые значительно ниже своего пика.
“Первая получает толчок от силы американской экономики, тогда как вторая может быть подавлена слабостью глобальной экономики и конкуренцией со стороны Amazon (NASDAQ:AMZN),” – отметили аналитики Yardeni.
Наконец, аналитики также отразили на нестабильной ситуации с Bull/Bear Ratios (BBR). На неделе 21 мая Bull/Bear Ratios от Investors Intelligence поднялся до 3,45, указывая на значительное смещение в лагерь быков, с 59,4% быков и лишь 17,2% медведей.
“Возможно, слишком много быков снова для DJIA, чтобы решительно преодолеть отметку в 40 000 на данный момент,” – добавила команда Yardeni.
