Аналитики HSBC считают, что текущий ралли на рынке готов продолжиться, поддерживаемый «золотоволосым» экономическим сценарием, когда условия идеальны для роста без перегрева. Несмотря на оставшиеся опасения по поводу инфляции, недавние повышения на мировых рынках акций, рынках кредитных инструментов и сырьевых товаров сигнализируют о крепком прогнозе. Ралли был побужден незначительно более низкой, чем ожидалось, инфляцией в США и слабыми данными о розничных продажах, что подогрело надежды на сбалансированную экономическую среду. Банк объясняет, что хотя инфляция остается заботой, ее смешанные результаты не заставляют Федеральную резервную систему агрессивно снижать ставки. Эта стабильность в ставках и ожиданиях инфляции, которые сместились с чрезмерно довішних в январе на более осторожные в апреле, поддерживает дальнейшую силу рисковых активов. HSBC выделяет несколько причин для своего оптимистичного взгляда: краткосрочные настроения и позиционирование пока не сигнализируют о вершине рынка, денежные инвесторы пока лишь незначительно переоценивают акции и недооценивают кредит, а страхи от агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системы уменьшились. Кроме того, квантитивное сжатие (QT) не представляет существенной угрозы для ликвидности, а экономический прогноз Китая остается позитивным риском. Более того, машинное обучение модели HSBC прогнозируют среду на рынке акций под названием «Все ралли». При этих обстоятельствах HSBC остается на стороне риска, поддерживая максимальные избыточные позиции в высокодоходных кредитах, долгах развивающихся рынков и акциях в США, развивающихся странах и Японии. Они также держат недостаточные позиции в облигациях развитых рынков и инвестиционном кредите.
“HSBC разъясняет, почему этот взлет еще не конец”
