Аналитики Goldman Sachs изменят прогноз относительно сокращения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, ссылаясь на заявления представителей Центрального банка на этой неделе о необходимости дополнительных данных, подтверждающих устойчивую коррекцию инфляции в крупнейшей мировой экономике к целевому уровню в 2%.
В своей заметке для клиентов в пятницу аналитики Goldman Sachs заявили, что они теперь не ожидают сокращения ставок Феда до сентября. Они ранее прогнозировали, что снижение, которое станет первым с тех пор, как Фед начал масштабные действия по жесткой денежно-кредитной политике в 2022 году, произойдет в июле.
Это решение отражает широкие рыночные ожидания, согласно инструменту FedWatch от CME Group, который показывает примерно 45% вероятности снижения ставок Феда с исторически высокого уровня в 5.25% до 5.5% в сентябре.
Заявления представителей Феда на этой неделе свидетельствуют о том, что члены комитета по монетарной политике не торопятся с снижением заемных ставок. Протоколы с последнего заседания Феда также показали, что члены оставались обеспокоенными устойчивым давлением инфляции, причем некоторые даже выразили “готовность к дальнейшему ужесточению политики”, если появится риск воспламенения инфляции.
Тем временем более сильные, чем ожидалось, данные по деловой активности и снижение заявок на пособие по безработице также подорвали надежды на скорое снижение процентных ставок. Теоретически, смягчение активности и мягкий рынок труда могут помочь уменьшить инфляцию – конечная цель цикла повышения ставок Феда.
“[С] Сокращение в июле, скорее всего, потребует не только лучших показателей инфляции, но также значительных признаков ослабления активности или данных на рынке труда. После более сильных данных за май [по данным индекса деловой активности закупок] и сокращения числа заявок на пособие по безработице это не выглядит наиболее вероятным исходом,” – заявили аналитики Goldman Sachs.
По мнению аналитиков Goldman Sachs, члены Федерального комитета по открытом рынку будут иметь возможность проанализировать четыре различных показателя индекса потребительских цен к сентябрьскому заседанию. Они утверждают, что большинство членов комитета будет открыто для снижения ставок, если “средний месячный показатель базовой инфляции CPI будет составлять около 20%” и базовый индекс личного потребления будет находиться на уровне “около 20%”.
Тем не менее, они отметили, что даже если инфляция улучшится к сентябрю, она будет “далеко не идеальной и все еще будет иметь годовую ставку, которая делает сокращение менее очевидным решением”.
