Аналитики Citi становятся более позитивно нацелены на производственные возможности Intel, считая, что компания сможет конкурировать в производстве с TSMC уже к концу 2025 года.
Этот прогноз основан на недавней встрече с представителями Intel, где Citi обрела уверенность в стратегии “пять узлов за четыре года” Intel.
Однако Citi объясняет, что дорожная карта Intel может быть скорее похожа на “три узла за четыре года” из-за сходств между определенными поколениями (например, Intel 7 и 10нм).
Citi также видит преимущество в подходе Intel, распространяя инновации на разные узлы, в отличие от стратегии TSMC, заключающейся в упаковке нескольких усовершенствований в один узел (например, 2нм). По мнению Citi, это может замедлить прогресс TSMC на уровне 3нм.
В перспективе оптимистичный сценарий Citi предполагает, что процесс 18A Intel может быть на уровне 2нм TSMC к 2 полугодию 2025 года. Несмотря на это потенциальное равенство в производстве, Citi остается нейтральной по отношению к Intel из-за опасений по поводу амбициозных прогнозов компании на вторую половину 2024 года и долгосрочной прибыльности ее фабричного бизнеса.
Citi подтверждает нейтральный рейтинг Intel с целевой ценой в $35, которая, как они признают, выше исторического среднего Intel, но все еще ниже общей оценки отрасли полупроводников.
