Акции Tesla выросли на почти 7% в торговый вторник после того, как компания раскрыла новые детали о своем электрическом грузовике, который столкнулся с рядом задержек с момента первого его представления в 2017 году.
Tesla заявляет, что грузовик остается на пути к поставкам клиентам к 2026 году, отмечая, что компания расширяет свой производственный завод в Неваде для грузовика, стремясь увеличить годовую производственную мощность до 50 000 единиц в год в конечном итоге. Компания сообщает, что грузовик с дальним радиусом действия сможет проехать до 500 миль при весе транспортного средства в 23 000 фунта, в то время как грузовик со стандартным радиусом действия с меньшей батареей сможет совершать поездки на 300 миль при невозгруженном весе в 20 000 фунтов.
При представлении Semi в конце 2017 года Tesla оценивала, что стоимость грузовика составит 150 000 долларов за модель с дальним радиусом действия и 180 000 долларов за модель со стандартным радиусом действия. Были сообщения, что пробные клиенты платили около 250 000 долларов за транспортное средство, что указывает на увеличение цен. Приблизительно вдвое выше цены на дизельные грузовики класса 8. Тем не менее, у автомобиля Tesla есть свои преимущества, включая высокую мощность и намного лучшую эффективность, что должно привести к снижению эксплуатационных расходов и более быстрому сроку окупаемости. Все более жесткая регулирующая среда также может помочь Tesla. Хотя среднетонные и тяжелотоннажные дизельные грузовики составляют менее 6% транспортных средств на дорогах, они отвечают за 25% выбросов парниковых газов, выделяемых сектором транспорта. Программа Охраны окружающей среды США сейчас завершает формирование своих правил фазы 3, направленных на снижение выбросов парниковых газов от дизельных грузовиков на 60% к 2032 году. Эти правила также могут помочь более широкому принятию грузовика Semi от Tesla.
Теперь, на фоне текущей ситуации, акции TSLA потерпели значительное падение на 20% с уровня в $235 в начале января 2021 года до примерно $185 сейчас, по сравнению с ростом около 40% для S&P 500 за примерно 3-летний период. Однако снижение акций TSLA было далеко не последовательным. Доходность акций составила 50% в 2021 году, -65% в 2022 году и 102% в 2023 году. В сравнении доходность для S&P 500 составляла 27% в 2021 году, -19% в 2022 году и 24% в 2023 году, что свидетельствует о том, что TSLA уступила S&P в 2022 году. Фактически, последние годы были сложными для индивидуальных акций в плане превосходства над S&P 500 в хорошие и плохие времена; как для других “тяжеловесов” в секторе Потребительской концессии, включая AMZN, TM и HD, так и для звезд мегакапитала GOOG, MSFT и AAPL.
В отличие от этого, портфель высокого качества Trefis, состоящий из 30 акций, каждый год превзошел S&P 500 за тот же период. Почему? Как группа, акции портфеля High Quality предоставили более высокие доходы при меньшем риске по сравнению с базовым индексом; менее агрессивное движение, как это видно по показателям эффективности портфеля HQ.
В условиях текущей неопределенности в макроэкономической среде с высокими ценами на нефть и высокими процентными ставками, может ли TSLA столкнуться с аналогичной ситуацией, как в 2022 году, и уступить S&P в течение следующих 12 месяцев – или же увидит восстановление?
Хотя Tesla останется крупным бенефициаром долгосрочного перехода к более чистому транспорту и производству энергии благодаря своей хорошо отлаженной цепочке поставок, передовой аккумуляторной и приводной технологии и лидерству в программном обеспечении и технологии самоуправляемого движения, есть опасения по поводу акций. Предположительно, компания столкнется с давлением на поставки и прибыль в этом году, существенно уступив многолетней цели компании по 50% годовому росту доходов, в условиях высоких процентных ставок и ослабевшего спроса на электромобили. Более того, ей грозит усиленная конкуренция со стороны китайских производителей электромобилей, предлагающих очень привлекательные автомобили по доступным ценам. Это может стать угрозой для роста Tesla, особенно на международных рынках. Мы оцениваем стоимость акций Tesla примерно в $177 за акцию, что на 5% ниже текущей рыночной цены. Для получения дополнительной информации о бизнес-модели и тенденциях доходов Tesla ознакомьтесь с нашим отчетом о доходах Tesla: Как зарабатывает деньги TSLA?
Инвестируйте с помощью Портфелей Trefis, превзойдите рынок
Посмотреть все оценки цен Trefis
