Аналитики компании Stifel предвидят значительную коррекцию для индекса S&P 500, прогнозируя снижение на 10% до примерно 4 750 пунктов к концу третьего квартала 2024 года в условиях устойчиво высокой инфляции и ограниченных возможностей Федеральной резервной системы по смягчению денежной политики.
“Мы наблюдаем дихотомию между фактической производительностью индекса S&P 500 за последние 2,5 года и энтузиазмом инвесторов”, – отметили стратеги Stifel, указав, что инфляция-скорректированный S&P 500 не показал реальных приростов с декабря 2021 года.
По мнению Stifel, такой сценарий предполагает потенциальный переход от Долгосрочного Бычьего Рынка к Долгосрочному Медвежьему Рынку, “который является намного более опасным периодом для инвесторов, особенно для тех, кто предпочитает стратегию покупки и удержания”, – отметили они.
Ключевые факторы, определяющие это ожидаемое корректирование, включают стойкую инфляцию, которая ожидается немного возрасти во второй половине 2024 года. Эти инфляционные давления ограничивают возможности Федеральной резервной системы в снижении ставок, несмотря на замедление экономического роста, поясняет компания Stifel.
Стратеги ожидают, что коэффициент цены к прибыли (P/E) индекса S&P 500 сократится примерно на два множителя, что приведет к снижению на 500 пунктов к третьему кварталу.
В данной ситуации инвестиционный банк отдает предпочтение акциям Оборонительных Ценностей, таких как Здравоохранение, Продукты Потребления, Коммунальные Службы и Сектор Качества, которые, как ожидается, обеспечат более высокую стабильность к концу третьего квартала 2024 года.
