Эксперты считают, что ожидания по прибыли S&P 500 в этом году завышены

Прогнозы по прибыли S&P 500 на 2024 год выглядят “слишком оптимистично”, заявили стратеги JPMorgan в понедельник. Проекции аналитиков предполагают, что прибыль на акцию S&P 500 вырастет на 17% с первого по четвертый квартал текущего года. По мнению JPMorgan, это подразумевает, что компании S&P 500 должны продемонстрировать “очень высокий рост выручки или очень сильное расширение валовой прибыли”. “Мы к этому относимся скептически”, – добавили стратеги. В этом контексте стратеги JPMorgan проанализировали взаимосвязь между ростом выручки S&P 500 и номинальным ВВП. Они оценили, что для согласования с 17% увеличением выручки S&P 500 в США требуется 13% рост номинального ВВП. Кроме того, текущее соотношение прибыли на акцию S&P 500 к выручке уже находится на исторически высоком уровне, “оставляя мало места для дальнейшего расширения”, отметили они. Фактически, JPMorgan отметили, что как выручка, так и прибыль S&P 500 сближаются к среднему однозначному показателю примерно 5%, что сильно контрастирует с оптимистичными прогнозами высокого двузначного роста, прогнозируемого на текущий год. Касаясь текущего сезона отчетности за первый квартал, стратеги JPMorgan считают, что он не произвел особого впечатления, несмотря на превышение прибыли за первый квартал 2024 года на S&P 500 над начальными ожиданиями аналитиков на 9%. “На отметке в $55,5, прибыль S&P 500 за первый квартал 2024 года снизилась как по сравнению с четвертым кварталом 2023 года ($57,2), так и с третьим кварталом 2023 года ($58,4)”, – подчеркнули они. В целом JPMorgan заявили, что продолжают подходить к акциям осторожно и остаются неопределенными по поводу рывка после заседания Федерального комитета по открытому рынку. Они основывают свою осторожную позицию на предположении, что продолжительная высокая процентная ставка будет продолжать давить на рынки акций, увеличивая опасения о возможном жестком падении.