В своем сообщении клиентам в среду Lynx Equity Strategies выразила опасения относительно возможного изменения динамики рынка графических процессоров компании Nvidia (NASDAQ:NVDA) с дефицита на избыток.
Поскольку TSMC агрессивно расширяет свои возможности CoWoS, быстрый рост предложения графических процессоров привел Lynx к вопросу о том, когда текущие ограничения могут превратиться в избыток.
Фирма отмечает, что последние отчеты о цепочке поставок указывают на сокращение времени поставки графических процессоров H100 от Nvidia. В то время как компании, такие как AWS от Amazon, сообщали о дефиците поставок, на последней телефонной конференции Microsoft не обсуждала проблемы с поставками в ближайшей перспективе.
Кроме того, они поясняют, что цены на использование серверов Nvidia снижаются как в часовом, так и в токенном отношении. Тем не менее, цены на API OpenAI на базе Nvidia остаются значительно выше, чем на API на базе TPU от Google, что свидетельствует о том, что Nvidia, возможно, должна еще больше увеличить предложение, чтобы оставаться конкурентоспособной.
С предстоящим запуском графического процессора B100 Lynx предвидит, что беспокойства относительно избытка предложения могут вскоре появиться. Они подчеркивают, что рынок может начать беспокоиться о возможном избытке, когда этот запуск приблизится. Хотя Lynx остается поддерживающей касательно Nvidia в ближайшей перспективе, особенно с потенциальными катализаторами, такими как WWDC от Apple (NASDAQ:AAPL), они предостерегают, что акции могут испытать затруднения после события, если сектор полупроводников замедлится.
Lynx предполагает, что долгосрочное будущее Nvidia заключается не в поставке торговых микросхем, а в проектировании и обслуживании специализированных промышленных центров обработки данных. Однако переход предполагается займет как минимум год. Тем временем инвесторам стоит учитывать увеличение поставок графических процессоров и конкурентное давление со стороны альтернатив, таких как TPU от Google.
