Investing.com – Вот краткий обзор топовых выводов аналитиков Уолл-стрит за прошлую неделю: повышение рейтинга для Best Buy (BBY), Lululemon и Collegium Pharma; снижение рейтинга для Maxeon Solar и Medifast. Подписчики InvestingPro всегда первыми получают информацию о изменениях рейтингов, влияющих на рынок.
Best Buy
Что произошло? В понедельник Citi повысил рейтинг акций компании Best Buy до Buy с целевой ценой $100.
Полная история: Citi удвоил рейтинг акций BBY с продаж к купить. Команда аналитиков считает, что перспективы развития выглядят позитивно, с потенциальным ростом прибыли и оценки. Это основано на запущенных циклах замены технологий, новых инновациях в области искусственного интеллекта и хорошем выполнении марж. Первоначальное представление результатов за 1QF25 показало, что BBY остается в лидерах среди других компаний по маржинальности, а также способен компенсировать внешние факторы, такие как увеличение акций по акциям. Простыми словами, это изменило тезис в сравнении с предыдущим негативным тезисом Citi. Аналитики признали возможный риск на 2H SSS в свете неопределенности среди потребителей (доступность покупок из-за выборов и сокращенного календаря праздников).
Команда аналитиков Citi считает целесообразным смотреть на перспективу на несколько лет вперед, поскольку бизнес возвращается к росту, а история привлекательного расширения марж развивается. Аналитическая команда увеличила свою целевую цену до $100 (с $67), основываясь на более высоких оценках прибыли на акцию (продажи и маржа) и повышении целевого уровня множителя 14x FY26 прибыль на акцию.
Покупка в Citi означает “Покупку (1) ETR от 15% или более, или 25% или более для акций с высоким риском.”
Как отреагировали акции? Best Buy открылась на регулярной сессии по цене $85.96 и закрылась на $86.94, с приростом 2.50% от предыдущего дня.
Maxeon Solar Technologies
Что произошло? Во вторник Goldman Sachs снизила рейтинг Maxeon Solar Technologies Ltd. до Продать с целевой ценой $1.
Полная история: Goldman Sachs пересмотрела свою позицию по MAXN после публикации отчета о прибылях за 4Q23 и 1Q24, выпущенного 30 мая. Отчет показал, что как валовая прибыль, так и EBITDA оказались ниже прогнозов GSe/Factset, что привело к слабым ожиданиям относительно прогнозов для 2Q24 и всего 2024 года. Кроме того, MAXN все еще не получила кредитное обязательство от DOE и, сделав неожиданный шаг, объявила о привлечении инвестиций от TZE. Эти инвестиции, вместе с планом по реструктуризации долга, существенно изменят капитальную структуру MAXN. Предполагаемый выпуск новых акций, вероятно, приведет к разбавлению стоимости для текущих акционеров, увеличив на 50.1% долю TZE после сделки и близится к 350 миллионам конвертируемым акциям.
Команда аналитиков Goldman Sachs отмечает, что, несмотря на то, что инвестиции в акционерный капитал и реструктуризация долга должны смягчить проблемы ликвидности в условиях сложного рынка, остаются повышенные неопределенности относительно будущего финансирования, включая гарантии по кредитам от DOE. Учитывая сочетание слабости рынка, неубедительных прогнозов, риски, связанные с будущими увеличениями мощностей и времени, а также неопределенность и риски разбавления капитальной структуры в то время, как MAXN решает проблемы ликвидности, Goldman Sachs снизила рейтинг MAXN с Покупки до Продать. Компания также скорректировала 12-месячную целевую цену для MAXN до $1, что представляет собой потенциальное падение на 46%, в отличие от примерно 22% роста, прогнозированного ранее.
Продажа в Goldman Sachs означает “Присвоение рейтинга к продаже или покупке в списке инвестиций определяется потенциалом общего дохода относительно вселенной оцениваемых компаний.”
Как отреагировали акции? Maxeon Solar Technologies открылась на регулярной сессии по цене $1.76 и закрылась на $1.75, с падением 5.41% от предыдущего дня.
Medifast
Что произошло? В среду DA Davidson снизила рейтинг Medifast до Плохой покупки с целевой ценой $17.50.
Полная история: Снижение рейтинга было вызвано встречей с представителями компании Medifast, которая привела к изменению прогнозов по доходам – теперь ожидается последовательное замедление в первом квартале 2025 года, а не в четвертом квартале 2024 года. Следовательно, ожидаемые продажи на 2025 год снизились на 5% год к году, и прогнозируемая прибыль на акцию уменьшилась на 29%.
Рекламная кампания Medifast по выпуску предложения GLP-1, первоначально запланированная на июнь, была отложена до июля. Эффект этих объявлений о привлечении клиентов не будет раскрыт до ноября. С учетом падения стоимости акций на 64% с начала года, DA Davidson предполагает возможность дальнейшего снижения. Текущие затраты на маркетинг Medifast (5%-6% от продаж) заметно ниже, чем у конкурентов по похудению и телемедицине (25%-50% от продаж), что вызывает опасения относительно его конкурентоспособного положения.
Плохая покупка в DA Davidson означает “Ожидаемое снижение стоимости на более чем 15% с учетом риска за следующие 12-18 месяцев.”
Как отреагировали акции? Medifast открылась на регулярной сессии по цене $20.43 и закрылась на $22.02, с падением 8.30% от предыдущего дня.
Lululemon
Что произошло? В четверг HSBC повысила рейтинг Lululemon Athletica Inc. до Покупки с целевой ценой $425.
Полная история: Аналитики HSBC сообщают, что Lululemon пережила замечательный рост, но столкнулась с проблемами после достижения исторического максимума в январе 2024 года. Сомнения в устойчивости роста в Северной Америке привели к опасениям, а руководство компании в марте не соответствовало ожиданиям консенсуса – значительное расхождение с ее постоянным шаблоном “побей и повыси”. Как результат, акции упали на 40% с начала года, в противовес более стабильному сектору спортивных товаров.
Хотя сравнимые продажи в 1 квартале в “Америках” остались на уровне, часть проблем была вызвана самостоятельными действиями из-за нехватки запасов в различных цветах и размерах, в частности в женской одежде. Тем не менее, глобальные сравнимые продажи увеличились на 7%, благодаря сильной деятельности на материке Китай и в других международных рынках. Хотя Америка по-прежнему приносит 73% общих продаж группы, увеличение международных продаж указывает на потенциальный сценарий, при котором международные доходы могут достигнуть половины бизнеса группы.
Несмотря на ограниченные корректировки прибылей, недавнее снижение множителя привело к тому, что аналитики считают, что сток был слишком сильно наказан.
Как отреагировали акции? Lululemon открылась на регулярной сессии по цене $337.23 и закрылась на $323.03, с приростом 4.91% от предыдущего дня.
Collegium Pharmaceutical
Что произошло? В пятницу Jefferies повысила рейтинг Collegium Pharmaceutical Inc. до Покупки с целевой ценой $44.
Полная история: Jefferies выразила более оптимистичное видение на COLL, который в настоящее время торгуется всего по 4-кратному EBITDA после ухода генерального директора. Фирма считает, что соотношение рисков и вознаграждений склоняется в сторону роста. Это оптимистическое представление обусловлено несколькими факторами. Во-первых, Jefferies отмечает, что тенденции за 2Q выглядят сильно и консенсус по EBITDA, вероятно, слишком низкий. Во-вторых, фирма считает, что потенциал роста вокруг LOEs (базовый случай) недооценен.
Кроме того, Jefferies выделяет значительную генерацию денежных средств, ожидающуюся до 2028 года, с представлением о том, что чистый денежный поток превзойдет капитализацию рынка в F28. В результате этих факторов фирма повысила рейтинг COLL до Покупки с целевой ценой $44. Данная цель основана на равном весе 5xC25 скорректированной EBITDA и анализе DCF. Несмотря на недавние изменения в руководстве, в Jefferies видят потенциал роста и прибыльности в будущем COLL.
Покупка в Jefferies означает “Описание ценных бумаг, от которых ожидается общий доход (прирост цены плюс доход) в размере 15% или более в течение 12 месяцев.”
Как отреагировали акции? Collegium Pharma открылась на регулярной сессии по цене $32.62 и закрылась на $33.19, с приростом 5.84% от предыдущего дня.
