Аналитики в компании Bernstein начали охватывать исследования MicroStrategy (MSTR) с рейтингом Outperform и целевой ценой в $2,890, что подразумевает приблизительно 95% потенциал роста от последней цены закрытия акций.
В своей заметке инвестиционная фирма отметила, что MicroStrategy строит “крупнейшую в мире компанию по Bitcoin.”
“С августа 2020 года MSTR превратился из небольшой компании-разработчика программного обеспечения в крупнейшую холдинговую компанию по Bitcoin, владеющую 1,1% мирового запаса Bitcoin на сумму около $14.5 млрд,” – написали аналитики.
“Основатель и председатель совета директоров MSTR, Майкл Сейлор, стал синонимом бренда Bitcoin и позиционировал MSTR как ведущую компанию по Bitcoin, привлекая крупномасштабный капитал (как долговой, так и акционерный) для активной стратегии по приобретению Bitcoin,” – добавили они.
Bernstein отмечает, что MicroStrategy позиционировал себя как ‘активно-заложенная’ стратегия по Bitcoin в сравнении с пассивными ETF на спот-рынке. За последние четыре года активная стратегия MSTR привела к увеличению количества Bitcoin на акцию, увеличившись с 6 Bitcoin на разбавленную акцию в четвертом квартале 2020 года до приблизительно 10 на сегодня, что составляет 67% рост.
В денежном выражении чистая стоимость активов Bitcoin на акцию MSTR увеличилась почти в четыре раза, превысив 2,4-кратный рост цены на Bitcoin на местной бирже.
Bernstein пересмотрела свой прогноз цены на Bitcoin, прогнозируя циклический максимум в $200,000 к 2025 году, в отличие от предыдущей оценки в $150,000. Изменение обусловлено невиданным спросом на Bitcoin, ожидаемым достижением $190 млрд активов под управлением (AUM) к 2025 году, по сравнению с нынешними $60 млрд, в основном через ETF, управляемые ведущими мировыми управляющими активами.
Более того, ограниченная предложенная базовая поддержка Bitcoin подтверждает этот прогноз, сказали аналитики. Их базовый кейс оценивает цену Bitcoin в $200,000 к 2025 году, $500,000 к 2029 году и $1 млн к 2033 году.
“Мы считаем, что долгосрочная стратегия конвертируемых долговых обязательств MSTR позволяет ему получить достаточно времени для извлечения выгоды от роста Bitcoin, с ограниченным риском ликвидации своих Bitcoin в балансовом документе.”
