Аналитики в компании Macquarie считают, что один месяц ценового индекса потребительских цен, соответствующего ожиданиям, может быть “недостаточным”, чтобы начать отсчет Федеральной Резервной системы по снижению ставок. Оценивая недавние данные и их потенциальное влияние на политику по процентным ставкам Федеральной Резервной системы, фирма заявила, что последняя публикация соответствовала ожиданиям, но была далека от достаточной. “Печать, соответствующая прогнозам, возможно, недостаточна для того, чтобы Фед начала отсчет до снижения ставок. Выступающие представители Фед могут подтвердить эту “осторожную” точку зрения уже сегодня. Поэтому мы не ожидаем значительного продолжения валютного рынка или доходности по государственным облигациям США”, – сказали в Macquarie. Тем не менее, они считают, что отчет по потребительской инфляции США в среду был значимым, потому что казался окончанием потока верхних сюрпризов, начавшегося в январе. “Отрицательные факторы в отчете вчерашнего дня не были огромным сюрпризом – наблюдалось снижение тарифов на авиабилеты, новых и б/у автомобилей. Кроме того, долгожданное снижение арендных платежей за жилье начало проявляться”, – добавили в компании. “Но некоторые упорные компоненты остались упорными. Стоимость автострахования выросла на 1,8%, на фоне острой декларации марта. Кроме того, услуги по рекреации (дискреционные расходы) ускорились до 0,3% (по сравнению с 0,1% ранее)”. В результате один месяц ценового индекса потребительских цен, соответствующего прогнозам, является, возможно, “недостаточным”, чтобы Фед начала отсчет по снижению ставок, поскольку Macquarie объясняет, что показатель ценового индекса потребительских цен на уровне +0,3% все еще является “высоким”, что приводит к годовой инфляции по ценовому индексу потребительских цен за три месяца на уровне 4,1% на апрель. “Даже если вы вычтете 70-80 базисных пунктов, чтобы получить ‘ориентировочное значение’ для эквивалента ценового индекса PCE, это все равно может быть воспринято Фед как далеко от цели и указывающее на инфляцию, которая все еще сохраняется”, – говорят они.
