![](https://2b.uz/wp-content/uploads/2024/05/Ethereum_800x533_L_1637103971jpg_800x533_L_1637446954.jpg)
Цена Ethereum (ETH) резко выросла за последние 48 часов, движимая благоприятными регуляторными изменениями, которые повышают вероятность одобрения биржевого фонда (ETF) на эфир в ближайшее время. Тем не менее, шансы на значительную реакцию “купить слух, продать факт” для ETH кажутся ниже по сравнению с Bitcoin, по мнению недавнего отчета от Citi. Bitcoin потерял 17% после одобрения ETF из-за избыточного шума и плечевых ставок. В отличие от этого, потенциальное одобрение ETF для ETH было менее ожидаемым, что привело к менее экстремальному предварительному позиционированию, говорится в отчете. По мере выхода этих отчетов, открытый интерес (OI) и проценты финансирования фьючерсов на ETH были сдержанны по сравнению с предыдущими месяцами. Однако ОИ начал расти, указывая на растущее ожидание потенциального одобрения ETF. Чистый приток средств в Bitcoin ETF был основным двигателем доходности с момента их запуска в январе, объясняя значительную часть производительности криптовалюты. Этот тренд, вероятно, продолжится с появлением ETF на ETH, указывая на то, что общий поток средств в крипто ETF останется важным для доходности. Отчеты указывают на то, что продуктивные переговоры продолжаются за кулисами между регуляторами и поставщиками ETF, среди которых девять поставщиков фондов с заявками на различных стадиях. Прошлые одобрения для Bitcoin ETF подразумевают, что одновременные запуски для ETF на ETH вероятны. Исторические данные от Citi показывают, что чистые притоки в спотовые Bitcoin ETF существенно влияют на доходность криптовалюты. Например, чистые притоки в BTC ETF составили 12,9 миллиарда долларов к 20 мая, что переводится примерно в рост Bitcoin на 6% за каждый миллиард долларов притока. При условии аналогичных потоков с учетом капитализации рынка для ETH, оценочные притоки могут варьироваться от 3,8 до 4,5 миллиардов долларов, что потенциально приведет к росту цен ETH на 23-28%. Несколько факторов могут повлиять на эти оценки, включая различный спрос на ETH по сравнению с BTC, ротацию с BTC на ETH среди существующих держателей ETF, отток существующих фондов ETH при конвертации и быстрое накопление позиций перед одобрением SEC. В долгосрочной перспективе аналитики Citi заявили, что ожидается, что Bitcoin и Ethereum останутся высоко коррелированными, двигаемые макроэкономическими факторами. Несмотря на различия в активности on-chain и потенциальных случаях использования, таких как роль Bitcoin как “цифрового золота” и функциональность смарт-контрактов Ethereum, настроение, принятие и дальнейшее развитие случаев использования остаются важными для обеих криптовалют. “Мы ожидаем, что основные токены останутся высоко коррелированными и продолжат двигаться под воздействием макрофакторов в долгосрочной перспективе”, – заключает меморандум Citi.