Ожидания сокращения процентных ставок в последнее время снизились из-за стойкого высокого уровня инфляции, сообщили стратеги товарных рынков Macquarie в своем отчете. Исследовательская фирма отметила, что цены на золото продолжают демонстрировать устойчивость благодаря различным основным положительным факторам.
Цены на золото достигли новых максимумов под влиянием динамики, отличной от уровней процентных ставок в США и доллара. Желтому металлу помогло более широкое рисковое настроение на рынках металлов. Цены на золото превосходят другие классы активов как на макроэкономическом уровне. Он неявно торгуется на своей репутации безопасного актива без риска контрагента, а не на возможные потери связанные с владением нулевым доходным активом.
Более того, цены на золото поддерживаются рисковыми активами. Macquarie выделила, что покупки золота центральными банками по-прежнему превышают заявленные уровни, что свидетельствует о продолжающемся интересе институциональных инвесторов к драгоценному металлу.
Деривативные рынки по золоту остаются на покупке, особенно когда измеряются в долларах США, а не в лотах. Однако позиции на рынке, как полагают, не настолько перекуплены после двух последних коррекций цен.
Торговые объемы на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) установились после значительного увеличения в апреле, но “арбитраж” в Китае остается высоким, указывая на продолжающийся интерес и активность на рынке золота со стороны китайских трейдеров.
Устойчивость цен на золото, несмотря на укрепление доллара благодаря различиям в денежно-кредитной политике США, указывает на то, что инвесторы смотрят далеко за пределы только рынка процентных ставок США.
В другом месте, промышленные металлы также наверстили рост, отраженный отношением цен на золото и серебро, при этом золото устанавливает темп для товаров, а теперь промышленные металлы берут лидерство.