Согласно последним данным по инфляции, опубликованным ранее сегодня, для инвесторов в золото вопрос о том, куда направляются цены на золото, остается в приоритете.
Хотя многие аналитики ожидают, что желтый металл в конечном итоге продолжит свой ралли в этом году, один из них считает, что цена удержится выше одного ключевого уровня.
Ралли цен на золото в 2024 году
Золото достигло пика практически $2,450 в мае, и несмотря на небольшое снижение до уровня около $2,300, многие остаются бычьими. Например, аналитики Citi заявили в заметке, что цены на золото могут взлететь до $3,000 за следующие 12 месяцев.
“Траектория цен на золото, вероятно, не будет линейной, но средние цены должны увеличиваться во второй половине 2024 и в 2025 году”, – говорится в заметке Citi.
Между тем, когда речь заходит о золотодобывающих компаниях, Тейлор Кристкоуиак, вице-президент и инвестиционный стратег Themes ETFs, заявил в недавнем исследовании, что у них есть еще пространство для роста, отметив низкие оценки.
“В 2011 году коэффициент цены к книжной стоимости как у S&P 500, так и у добытчиков золота был около 2x. Сегодня S&P 500 торгуется примерно по 4.8x, в то время как добытчики – около 1.9x”, – пишет он. “Разрыв в оценках в сочетании с ростом цен на золото до новых максимумов в этом году указывает на то, что сектор действительно имеет еще пространство для роста.”
Более того, Кристкоуиак объясняет, что застойный спрос из-за сокращения производства на фоне растущего спроса со стороны центробанков продолжает быть благоприятным фактором для высоких цен на золото и добытчиков.
“Недавнее снижение цен на золото может быть благоприятным временем для инвестирования в добытчиков золота, поскольку их оценки все еще довольно привлекательны с исторической точки зрения”, – заявляет он.
Прогноз цен на золото на 2024 год
Однако прогноз цен на золото на оставшуюся часть текущего года не так оптимистичен. Говоря Investing.com, Кристкоуиак сказал, что “имея в виду сильный спрос и ограниченное предложение, вероятно, что цена золота будет удерживаться выше $2,200 за унцию до конца 2024 года.”
Он поясняет: “Этот прогноз также подтверждается прошлыми торговыми паттернами золота, которое исторически торговалось боковыми движениями после достижения новых исторических максимумов, консолидируясь в районе своего нового уровня ценности.”
При текущих ценах выше $2,200 за унцию, цена золота остается выше средней общей продукционной стоимости в размере $1,345 за унцию для добытчиков золота, и в результате, Кристкоуиак говорит, что добытчики золота будут продолжать иметь значительно более высокие маржинальные доходы от производства золота в обозримом будущем, даже если цены на золото немного ослабнут по сравнению с текущими уровнями.
Его настроение по отношению к золоту совпадает с мнением Citi, которая сказала, что видит рынок “устойчиво поддерживаемым выше $2,000-2,200 за унцию и регулярно тестирующим номинальные исторические максимумы к концу 2024 года” перед взлетом до $3,000 в 2025 году. “Отрицательное изменение американского экономического исключительного положения должно быть положительным для золота, усиливая спрос на долгосрочные инструменты и резервные активы, при прочих равных условиях,”, – говорится в заметке Citi.
