Экономисты Wall Street оценивают данные по инфляции: реакция на CPI

После недавних данных об инфляции в США, экономисты Уолл-стрит были быстры в выражении своего мнения о цифрах.
После публикации данных акции поднялись. Индекс S&P 500 в настоящее время вырос на 1,1%, а Nasdaq поднялся на 1,6%. Тем временем доходности по казначейским облигациям США снизились.
Разбирая отчет о потребительской инфляции (CPI)
Сегодняшнее ядро CPI за май оказалось ниже ожидаемого. Месячная базовая ставка инфляции за май составила 0,2%, что ниже ожидаемого прогноза 0,3%. Тем временем индекс потребительских цен вырос со скоростью 3,3% в мае по сравнению с предыдущим месяцем, когда было зафиксировано значение 3,4%, которое также ожидалось в этом месяце.
Тем временем, годовая базовая ставка инфляции за май составила 3,4%, ниже прогноза в 3,6%, а месячная ставка инфляции в мае осталась на уровне.
Аналитики из Evercore ISI пояснили, что на одежду, цены на новые автомобили и транспортные услуги пришлось большинство отрицательных сюрпризов для базового показателя.
Что говорят экономисты Уолл-стрит
После публикации данных экономисты из Capital Economics заявили, что, хотя им все еще предстоит увидеть данные PPI завтра, похоже, что базовый PCE, предпочтительный инфляционный показатель ФРС, увеличился значительно меньше, чем на 0,2%, “что стало первым месяцем в этом году, когда базовые цены не просто соответствуют 2% годовой цели, но и оказываются ниже”.
“Наши ранние расчеты показывают, что базовые цены PCE увеличились всего на 0,13% месяц к месяцу. Что составило бы всего лишь 1,6% на годовой основе,” – сказал Capital Economics. “Это именно тот тип данных A+, недостающий для федеральных чиновников, таких как Кристофер Уоллер.”
В целом, фирма считает, что фундаментальные факторы обнадеживают, и снижение ставок в сентябре все еще актуально.
Инвестиционный банк Morgan Stanley заявил: “Интегрируя данные CPI, мы теперь прогнозируем, что базовая инфляция РCE выросла на 0,12% в мае по сравнению с 0,25% в апреле.”
“Это снизит годовую ставку с 2,75% до 2,58%. Прогнозируется, что общая PCE составит 0,01% месяц к месяцу по сравнению с 0,26% в предыдущем месяце. Базовые услуги, за исключением жилья, указывают на 0,15% в мае по сравнению с 0,27% ранее,” – написал банк.
Они пояснили, что базовая печать PCE, соответствующая их ожиданиям, была бы самой слабой в этом году и вторым последовательным показателем, что добавит убедительных доказательств в пользу необходимости скорой резки ФРС.
Банк ожидает дальнейших темпов замедления, особенно во второй половине 2024 года. Morgan Stanley подтвердил свой прогноз о первой резке в сентябре этого года, за которой последуют снижения на каждом заседании до середины 2025 года.
Evercore ISI считает, что замедление инфляции продолжается, так как большинство ведущих индикаторов инфляции слабые.
“Эти публикации свидетельствуют о более низких ставках казначейских векселей и ожиданиях инфляции. Базовый индекс PCE должен увеличится примерно на 0,15% месяц к месяцу в мае,” – пояснил Evercore. “Мы предварительно оцениваем, что заработок по оплате труда вырастет на 200 тыс. человек в июне. Уровень безработицы останется на уровне 4,0%. Данные CPI и PPI являются ключевыми показателями для фильтрации тех, кто обладает и тех, кто не обладает такой ценовой мощностью.”