Последние обсуждения о возможном снижении ставок и оставлении Федеральным резервом ставок без изменений побудили аналитиков UBS проанализировать, что произойдет, если Федеральный резерв не снизит ставки, в заметке на этой неделе. Позиционирование фирмы с открытым риском было обосновано предположением о том, что если центральные банки снижают ставки в условиях уже благоприятной для номинального роста среды, это будет уникальным положительным фоном для акций. Однако потенциальное снижение процентных ставок Федеральным резервом в 2024 году стало вопросом “если”, а не “когда”.
“Рынки акций смогли усвоить исключение из расчетов снижения процентных ставок на протяжении большей части этого года, поскольку более высокие доходы в значительной мере отражали улучшение ожиданий по прогнозу роста,” – сказал банк. “Исключение из расчетов снижения ставок является следствием скорее сильного роста, чем упорно высокой инфляции,” – говорит банк. “Мы считаем, что дезинфляция, несмотря на медленное движение, все еще на правильном пути.”
Тем не менее, UBS считает, что рынки акций и кредитных инструментов должны держаться хорошо, даже если Федеральный резерв не снизит ставки, – пока подъем ставок не станет актуальным вопросом. Кроме того, считается, что барьер для дальнейшего ужесточения Федерального резерва высок.
