Аналитики HSBC предоставили подробный прогноз цен на природный газ в заметке на этой неделе, указывая на то, что европейский газовый рынок приближается к новому равновесию. В последние недели цены на газ оказались сильнее, чем ожидалось, с базовым пунктом Title Transfer Facility (TTF) превышающим 10 долларов за миллион Британских термических единиц, самым высоким уровнем с января. По мнению банка, сбои в поставках, такие как продолжительное простое на Freeport LNG и техническое обслуживание на Gorgon, а также геополитические риски, способствовали этому увеличению.Несмотря на эти проблемы, аналитики отмечают, что запасы газа в Европе хорошо пополнены, с текущими уровнями на уровне 64% по сравнению со средним историческим показателем в 43%. Спрос на газ остается низким, с робким развитием не-газового производства электроэнергии, что говорит о незначительном падении цен на газ в случае смягчения геополитических напряжений. HSBC сохраняет предположение о цене 9 долларов за миллион Британских термических единиц на лето 2024 года.Аналитики банка заявили: “Газовый рынок Европы прекрасно движется к поиску новой нормы, два года после вторжения России на Украину.”Тем не менее, зима 2024/25 годов ожидается последним сложным периодом для Европы до того, как новые поставки СПГ появятся на рынке между 2025 и 2028 годами, в основном из США и Катара. Этот приток СПГ предполагается приведет к избыточным запасам на рынке, начиная с 2026 года и, возможно, продлившись до конца десятилетия. Время этого избытка неопределено, но HSBC предвидит, что оно весьма вероятно в связи с резким ростом поставок от основных производителей.В долгосрочной перспективе ожидается, что рынок восстановится с увеличением спроса на СПГ от чувствительных к цене азиатских стран и сокращением гибких экспортов из США. Это может привести к снижению летних цен, потенциально до уровня наличных затрат на СПГ в США примерно 5-6 долларов за миллион Британских термических единиц.
