Аналитики Банка Америки остаются уверенными в бычьем траектории фондового рынка, хотя и с “высокой уверенностью” в определенных областях.
В своей последней заметке они отмечают более бычье общее настроение по сравнению с 2023 годом. В то время как BofA сохраняет свою целевую точку S&P 500 к концу года на уровне 5400, указывая на умеренные доходы, они видят большие возможности в акциях больших капитализаций ценности, циклических и дивидендов.
BofA отвергает опасения о рецессии, утверждая, что недавние экономические данные просто отражают возвращение к нормальности после рекордных максимумов. “Медведи смотрят в телескоп с неправильного конца,” – говорится в заметке. Они указывают на здоровые основные тенденции в просрочках, PMI, рынках труда и розничных продажах.
Более того, заметка от BofA подчеркивает ключевое разногласие с более широким рынком: их убеждение в акциях больших капитализаций ценности. “Сторона покупателей не согласна с нами,” – признают они, отмечая предпочтение инвесторов дорогим акциям роста.
Тем не менее, BofA считает, что их индикатор режима США, в настоящее время находящийся в “Режиме восстановления”, выступает в пользу акций ценности и циклических акций. Они видят аналогичные тенденции в своих глобальных и европейских моделях.
BofA утверждает, что даже некоторые мегакапиталы технологические компании могут рассматриваться как ценные акции. “Некоторые Маг. 7 – это завтрашние крупные компании ценности с учетом их возможности сокращения риска длительного срока путем возврата денег,” – говорится в BofA.
Кроме того, они выделяют традиционно малоинвестированные секторы, такие как Энергетика и Финансы, как готовые к возвращению. BofA подчеркивает дисциплинированность и потенциал этих секторов для значительных доходов.
Они считают, что рост инфляции снова сосредотачивает внимание компаний на эффективности, и что достижения в области искусственного интеллекта могут значительно улучшить производительность в трудоемких секторах. BofA приходит к выводу, что американские компании теперь хорошо размещены для обеспечения будущего роста за счет увеличения эффективности.
