Отчет по индексу потребительских цен за апрель показывает, что инфляция, возможно, начинает снижаться после высоких уровней, зафиксированных в феврале и марте. Однако уровень инфляции в 2024 году остается выше, чем низкая инфляция, зафиксированная в конце 2023 года.
В целом, данные по инфляции за апрель сохраняют надежды на снижение процентных ставок в 2024 году. Тем не менее, для того чтобы Федеральный комитет по открытому рынку обрел уверенность в том, что инфляция движется к своей цели в 2% годовых, потребуется больше данных.
В апреле 2024 года инфляция по CPI выросла на 0,3% и осталась на этом уровне при исключении продовольствия и энергии. Это ниже значений месячного роста в 0,4%, зафиксированных в феврале и марте, но выше уровня инфляции от 0,1% до 0,2%, часто наблюдаемого во второй половине 2023 года. Годовая цель по инфляции ФОМС составляет 2%. Это в целом соответствует инфляции, находящейся чуть ниже 0,2% ежемесячного показателя.
Данные по инфляции за апрель указывают на улучшение обстановки с инфляцией, но пока не полностью соответствуют целям ФОМС. Важно отметить, что базовая инфляция снизилась до 3,6% годовых к апрелю 2024 года. Это самый низкий уровень для этого показателя с момента всплеска инфляции. Показатели общей инфляции остаются более неоднозначными на уровне 3,4% и остаются выше уровней, периодически фиксированных в 2023 году. Базовая инфляция по CPI, по-видимому, вернулась к относительно стабильному снижающемуся тренду. В то же время общая инфляция двигается боковыми показателями в довольно узком диапазоне с лета прошлого года.
Как ключевой составляющий расчета CPI, жилищные расходы в отчете за апрель не снизились настолько, как надеялись оптимисты. Они выросли на 0,4% в апреле, сопоставимо с предыдущими месяцами, и увеличиваются со скоростью 5,5% годовых. Если расходы на жилье снизятся, это может способствовать достижению цели ФОМС в 2% инфляции.
В других областях цены на автомобили продолжают снижаться, а стоимость продуктов питания вне дома также снижается. В целом инфляционное давление продолжает исходить в основном от услуг. Транспортные услуги, особенно страхование автомобилей, испытывают крупные изменения цен. Однако медицинские и бытовые услуги показывают признаки снижения цен.
Предстоящие выпуски по инфляции могут быть более обнадеживающими для ФОМС. По данным последних моделей сейчаспрогнозистов Кливлендского Федерального Резерва, Индекс цен на личное потребление будет обновлен в апреле 31 мая. Модели прогнозируют увеличение ежемесячного индекса цен на личное потребление на 0,1% до 0,2%, что, вероятно, будет рассмотрено благоприятно представителями ФОМС.
Для следующего отчета по CPI за май модели сейчас прогнозируют ежемесячный прирост инфляции в общем объеме на 0,1% и в базовом объеме на 0,3%. Если этот прогноз сохранится, это может быть менее успокаивающим для представителей ФОМС, но все же указывает на то, что инфляция остается относительно стабильной.
С учетом того, что рынок труда в целом проявляет себя неплохо, ФОМС склонен принимать ожидающее положение по отношению к предстоящим данным об инфляции. ФОМС хочет больше доказательств того, что инфляция движется к отметке в 2%. Ожидается, что ставки будут сохранены на уровне на предстоящем июньском заседании Федеральной резервной системы. Однако рынок фиксированных доходов по-прежнему считает наиболее вероятным выпуск до двух снижений процентных ставок в 2024 году. Сегодняшние данные по инфляции содержат некоторые обнадеживающие признаки, указывающие на возможное снижение процентных ставок позже в 2024 году.
Апрельский отчет о потребительской инфляции поддерживает надежды на снижение процентных ставок в 2024 году.
