Европейский Центральный Банк, возможно, “подверг” предположению, что находящиеся на рекордно высоких уровнях процентные ставки будут снижены на предстоящем заседании на следующей неделе, однако пока неясно, что сделают официальные лица позже в этом году, согласно аналитикам из ING.
Поддержанные данными, показывающими замедление инфляции в еврозоне к 2% цели ЦБ Европы, политики широко намекают на то, что на июньском собрании они снизят ключевую депозитную ставку на 25 базисных пунктов. В настоящее время она составляет исторический максимум в 4% после периода ужесточения политики, направленной на удержание роста цен.
В начале этой недели главный экономист Филип Лейн показал свою поддержку снижению ставок, сказав Financial Times в интервью, что “за исключением крупных сюрпризов” экономические данные предоставляют достаточно доказательств для оправдания удаления “верхнего уровня ограничения”.
Глава банка Франции Франсуа Виллеруа де Галью также заявил газете Boersen Zeitung, что у ЕЦБ есть возможность понизить ставки, но сказал, что у него есть “несколько степеней свободы” относительно возможных последующих сокращений.
ЕЦБ получит шанс проанализировать новые показатели инфляции в еврозоне в пятницу, с экономистами, предполагающими, что цены выросли по слегка ускоренной годовой ставке в мае по сравнению с предыдущим месяцем. На прошлой неделе президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что она “очень уверена”, что инфляционные давления находятся “под контролем”.
Аналитики ING утверждают, что хотя снижение в июне кажется “договоренным делом”, уверенность Лагард “может оказаться преждевременной”.
“Фактически данные по инфляции, поступившие с начала года, оказались немного сильнее ожидаемых, в основном из-за сектора услуг, и, по крайней мере в ближайшие месяцы, инфляция может быть выше, чем прогнозировал ЕЦБ,” – говорится в заметке.
Аналитики добавили, что развитие в области заработной платы – значительное влияние на широкие ценовые давления – будет “ключевым”. Рост заработной платы достиг почти рекордных уровней в еврозоне в начале 2024 года, хотя ЕЦБ заявил, что это было частично обусловлено одноразовыми факторами.
Повторное возгорание инфляции остается риском, сказали аналитики ING, отметив, что цены в США – обычно ведущий индикатор для еврозоны – “снова идут вверх”. В результате, они утверждают, что путь для ЕЦБ после июня “все кроме ясен”.
“Любые признаки рефляции и также более сильная экономическая активность ограничат возможности ЕЦБ,” – сказали аналитики ING. “Поэтому мы ожидаем жесткое снижение на следующей неделе и ЕЦБ, который, по крайней мере, на пресс-конференции, попытается не дать никаких предварительных рекомендаций”.
