Инвестирование.com — Федеральная резервная система готовится к заседанию, на фоне публикации ключевых данных об инфляции в США. Банк Японии также планирует провести заседание, а экономические данные из Великобритании помогут Банку Англии в рассмотрении снижения ставок. Вот ваш обзор событий на рынках на неделю вперед.
Решение ФРС
Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений по итогам двухдневного заседания в среду, поэтому внимание аналитиков рынка сосредоточено на том, сколько снижений ставок члены Федерала сигнализируют на оставшуюся часть 2024 года.
Обновленная точечная диаграмма вероятно укажет на два снижения ставок по 25 базисным пунктам в этом году, по сравнению с тремя в марте.
Данные о занятости в пятницу, показавшие ускорение как роста рабочих мест, так и заработной платы в мае, несмотря на увеличение уровня безработицы, заставили рынки уменьшить ожидания по ставкам в этом году, и первое снижение ставки теперь ожидается в сентябре.
Недавние заявления членов Феда показывают, что они спешки со снижением ставок не имеют, поскольку инфляция остается стойкой, а перспективы роста кажутся устойчивыми.
Инфляция уменьшилась после агрессивного повышения ставок, начиная с 2022 года, но пока не достигла своей цели в 2%.
Данные об инфляции за май
Данные об инфляции за май должны быть опубликованы всего за несколько часов до заявления Феда в среду. Дальнейшие признаки снижения инфляции могут закрепить ожидания по ставкам, особенно учитывая признаки экономической слабости.
Уолл-стрит, поддерживаемая снижением инфляции, будет внимательно следить за этим. Трейдеры продолжают учитывать некоторое денежное смягчение в этом году, даже с некоторыми надеждами на снижение в июле.
Плохое промахивание по инфляции может испугать инвесторов и вернуть страхи от рецессии, которые затаились на протяжении нескольких месяцев.
Неоспоримо, данные могут подогреть рынки перед пресс-конференцией председателя Феда Джерома Пауэлла после заседания.
Уолл-стрит
Уолл-стрит будет внимательно следить за данными об инфляции в среду и заседанием Феда, чтобы узнать, оправданы ли надежды на мягкую посадку, которые привели к рекордным значениям акций.
“Никто не ожидает, что Фед снизит ставки (на следующей неделе), но откроют ли они дверь для снижения уже в сентябре – это большой вопрос в умах всех,” – сказал Райан Детрик, главный стратег по рынкам в Carson Group, в беседе с Reuters, добавив, что он все еще видит возможность снижения в сентябре.
Рост в этом году поднял индекс S&P 500 более чем на 12% по сравнению с началом года, на фоне ожиданий того, что Фед сможет уменьшить инфляцию, не повредив росту. Однако недавние экономические данные прислали противоречивые сигналы: отчет о занятости в пятницу был гораздо сильнее ожидаемого, в то время как предыдущие отчеты показали замедление в производстве и пересмотренные в меньшую сторону темпы роста в первом квартале.
“Рынку было бы хорошо получить ясность и не видеть, чтобы Феду пришлось ждать до декабря или января для начала снижения ставок,” – сказал Пол Кристофер, главный стратег по мировым рынкам в Wells Fargo Investment Institute, добавив, что длительный период повышенных заемных ставок может повредить экономике.
Данные Великобритании
Участники рынка будут внимательно следить за последним отчетом о занятости в Великобритании во вторник, пытаясь оценить, насколько быстро смягчаются давления на заработную плату, чтобы сделать возможным снижение ставок Банка Англии в ближайшей перспективе.
Средневзвешенная недельная заработная плата, за вычетом премий, выросла на 6% годовых за три месяца до марта, и увеличение в 9.8% в апреле к минимальной оплате труда в Великобритании может увеличить этот темп роста.
До недавнего времени экономисты ожидали снижения ставок в июне, но стойкие давления инфляции означают, что рынки теперь не полностью учитывают этот шаг до ноября.
Тем временем данные о ВВП в апреле в среду ожидается показать смягчение роста после стабильного расширения на 0.6% в первом квартале.
Где-то еще, оппозиционная Лейбористская партия собирается представить свою программу на фоне предстоящих выборов 4 июля. Хотя опросы свидетельствуют о том, что Лейбористы нанесут поражение консерваторам премьер-министра Риши Сунака, некоторые бизнес-лидеры сомневаются в том, что Лейбористы смогут изменить недавнюю слабую экономическую производительность Великобритании.
Банк Японии
Глава Банка Японии Кацуо Уэда уже намекнул на какого-то рода сокращение программы долгосрочного количественного смягчения банка, когда Банк Японии завершит свое двухдневное заседание в пятницу.
В четверг он заявил, что было бы целесообразно сократить все еще массовые покупки облигаций, поскольку Банк Японии покидает десятилетний стимул, подчеркивая, что политики будут двигаться “осторожно” в отношении повышения ставок после проведения первого повышения с 2007 года в марте.
Mizuho Securities видит хороший шанс на сокращение покупок облигаций на 1 триллион иен (6.4 миллиарда долларов) в месяц до приблизительно 5 триллионов иен, что может быть перенесено рынками облигаций.
Но будет ли это поддерживать ослабевший йен – это отдельный вопрос, поскольку Банк Японии и правительство опасаются, что слабая валюта может сорвать надежды на цикл легкой инфляции и стабильные росты заработной платы.
— Рейтер внес свой вклад в этот отчет.
