Аналитики Goldman Sachs в своей заметке для клиентов на этой неделе заявили, что фирма видит ограниченный потенциал для цен на Henry Hub до 2025 года. Фирма ожидает восстановления производства в июне, но на уровне, ниже чем ранее ожидалось. Это привело к тому, что Goldman повысила свой прогноз цен на BalSum24 Henry Hub до $2.65 за миллион британских тепловых единиц (с $2.15 за миллион BTU) и на фьючерсы до $2.88 за миллион BTU.
Пересмотренный прогноз поступил даже при продолжающемся снижении производства, оставаясь ниже 99 миллиардов кубических футов в течение последних нескольких недель. Goldman пересмотрела свой прогноз производства на 0.5 миллиарда кубических футов в день, ожидая 100.6 миллиардов кубических футов до конца лета.
Несмотря на пересмотренный прогноз цен на газ, Goldman считает, что потенциал для роста ограничен. “По нашему мнению, устойчивый рост цен приведет к (1) снижению сжигания газа в результате переключения с угля на газ и (2) отмене прекращения производства, что предотвратит физическое ужесточение на рынке и сохранит уровень запасов на высоком уровне, что вновь может увеличить риски конгестии,” написали аналитики в заметке.
Повышение цен ожидается только с началом зимы из-за растущего спроса на питающий газ из новых проектов СПГ. “Это мнение подкрепляется дополнительной поддержкой спроса, которую мы видим в результате изменений в нашей модели сжигания газа для учета увеличения нагрузки от роста центров обработки данных и электрификации,” сказали аналитики.
Соответственно, Goldman продолжает быть бычьим по Sum25 Henry Hub по $4 за миллион BTU по сравнению с фьючерсами по $3.37 за миллион BTU. Они рекомендуют долгосрочные позиции на Jun25 Henry Hub.
